可转债是什么,相对股票来说有什么特点和优势?
可转债是什么,相对股票来说有什么特点和优势?
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网友解答:
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可转债,就是可转换债券,是上市公司融资的一种方式。
可转债有两个特点:
1.可转债本身和普通债券一样,属于债券的一种,具有按照约定利率偿付本息的特点。可转债发行价为100元,按持有年限利率递增的方式支付利息。
2.可转债还具有特定权限,当达到条件,可按照约定的转股价格转换成上市公司的股份,举个例子,你以100元的价格购买了某上市公司的可转账共计1000元,约定转股价10元,那么你可以把只可转债为100股公司股票,当股价上涨至15元,你就可以获利50%的收益。
所以,可转债对应的正股价格上涨时,可转债价格也会上涨,因为该可转债内含的转股权利价值在上升,我们有时会看到有些可转债价格涨到200多块,即是如此。
可转债和股票对比有什么优势呢?
主要优势在于其债券属性,假如100元购买了可转债,正股价格大涨,可转债价格也会上涨,可以卖出或转股(需要达到时限)获利差价收益。而如果公司股票大跌呢,转股就不划算了,会出现亏损,这时买入正股的人就会承受很大的损失,而可转债价格也有可能跌破100元,但最终如果不转股,到期后可转债还是可以收回100元的本金和约定的利息,即收益下有保底有封顶。
但需要注意的是,可转债本身是在二级市场中交易的,价格会受到正股的影响而波动,比如可转债涨至150元后才买入的投资者,如果正股大跌,可转债跌至100元卖出同样会有大幅亏损,即便是最终本息偿付,但成本为150元,依然亏损严重。
当然,上市公司发行可转债的目的是融资,如果可转债转为股份的话,公司就不需要再偿还这笔钱,只需要稀释掉少量股份即可。因而大部分上市公司都是希望能够转股的,即便是市场不好,股价大跌,上市公司每年也有一次下调转股价的机会。
另外,还需要再提醒一点:当正股在转股期内,连续三十个交易日有十五个交易日收盘价格不低于转股价格的130%(含130%),公司有权按照可转债面值加当期应计利息的价格赎回可转债。这时公司会连续发布公告提示,如果没有在公告提示中指定期限前转股或者卖,就会被强制赎回。
因而,假如可转债触发强制赎回条款,最好将手中的可转债卖掉或者进行转股,要不然可能会承受意外的损失,比如你按照150元买入的可转债,触发强制赎回条款后不管不顾,最后被强制赎回,可能赎回价格101元,则每张可转债将会承受49元的损失,亏损比例32.67%。
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网友解答:
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可转债是一种可以转换成公司普通股票的债券,它同时具有债券的债性和股票的股性等特点,具有T+0交易,没有涨跌幅限制以及交易成本低,策略多样等优点。
什么是可转债?
可转债,也即可转换债券,是一种债券持有人可以在约定的时间内,按照约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。可转债通常在发行6个月后进入转股期,进入转股期后,你可以转股,也可以不转股,在转股之前,它是债券,在转股之后,它就变成了公司的普通股票。
可转债具有那些特征和优点?
在转股之前,可转债本质上是债券,持有人有权要求发行人到期还本付息,所以没有转股的可转债,在到期的时候,发行人必须按照票面面值100+当期的票面利息进行赎回。转股以后,持有人变成公司的股东,享有股东应有的权利,同时承担相应的义务。
由于可转债在转股之前是债,转股之后是股,所以可转债同时具有债券的债性和股票的股性,其价值一般看做债底+看涨期权价值。正是基于这种特性,买入面值100元以下的可转债长期持有到强赎或者到期,基本上等同于向下有底,向上空间无限,这是可转债相对其它产品独有的特征。
除了面值100以下买入长持保本,向上空间可能无限外,可转债同时具有股票没有的很多优点,比如说它是T+0交易,它没有涨跌幅限制,它没有交易的印花税,同时,可转债可以和对应的股票进行溢价或者折价套利交易,玩法多样。
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可转债是什么相信就不用我说了,我直接来说一下可转债相对股票的优势吧。
1、有保底
这是由于可转债自身特性所导致的,也是可转债本身的优越性所在,因为可转债本身也可以视作一张到期偿还本息的债券,所以在下跌的时候,可转债确一般跌到一定程度就跌不下去了,这与股票不同,股票跌起来没有低。
2、股性更强
虽然大多数的可转债相较股票是存在溢价的,但是由于股票没有涨跌幅限制且交易制度为T+0,就成了很多人优先炒作的对象,这也是为什么一旦正股被人热炒,那么该可转债初期涨幅往往都会大于正股。(码字不易,麻烦大家动动小手点个赞一下,谢谢)
3、下修转股价
A公司发行可转债时约定转股价为10元,但A公司在发行可转债之后股价一路下跌,跌了50%,至5元附近,这时候如果投资者持有正股想要回本的话,股价需要翻倍,但是持有可转债的投资者就不一样了,因为这时候A公司也觉得公司股价在剩余期限内涨回去有点困难,但又不想到期还钱,于是决定下修转股价,转股价由10元下修到了6元,那么这时候只要公司正股稍微涨一点,可转债投资者就可以实现盈利。
而且可转债发行的热潮往往都是股市上涨比较猛烈的时候,这也是为什么我们会经常发现有些公司在发行可转债之后股价就一路下跌,甚至直到可转债强赎,股价都没有涨回去,但是很多可转债的投资者却从中获得不菲的收益。
4、手续费低廉
股票交易是双向收取佣金费的,其中卖出时还需要额外缴纳印花税,而可转债只有佣金费没有印花税,另外可转债的佣金费也比股票低了很多,通常股票的佣金费为万分之2.5左右,但是可转债可以低至十万分之几,交易成本远低于股票,这无形之中可以节约很多。
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网友解答:
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可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
简单的说可转债是一种进可攻退可守的金融产品,在公司股票行情好时可以转换成股票享受股票上涨带来的收益,在公司股票行情差时可以作为公司债券保住本金并且享受票面利息。
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网友解答:
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可转债很简单。
世界上本来融资主要分为两种,一种是债权融资,一种是股权融资。
对于借款方,债权融资利率太低,股权融资呢,风险又太高。
对于企业来说,股权融资成本比较高,债权融资倒是相对较低,但是有上限,一旦抵押的东西不够,人们就不愿意放债,债券利息就会超过股权成本。
所以,有人就发明了一个东西来来进行融资,从而匹配双方的需求。就是发行一个债券,但是实现约定,有以某种价格转换股票的权利。
对于借款方来说,一方面可以享受债券的安全和一定的利息保障,又可以享受到企业发展的红利,如果企业快速上涨,收益将会很高;
对于企业来说,可转债利率比较低,低于一般的债权利率,所以现金流偿还压力比较小,财务成本相对较低。但是如果企业经营的很好,那么企业就亏了。
所以,可转债是股权和债权融资的一种平衡。
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网友解答:
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不请自来。可转债又称可转换债券,是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
可转债具有债权和期权的双重属性,持有人既可以持有债券到期,让借钱的公司还本付息,也可以在约定时间内换成股票,享受股利分配或者资本增值,既有股性又有债性,对投资者而言,他就是一个保证本金的股票。
相对于股票来说,可转债的优势有以下几点:
1.投资有保底。不像股票那样过山车,赚的赚死,赔的赔死。可转债最差的结果就是可转债时间到期,按票面利率给予利,这就保证了持有期间最少也能获得票面利率,并不存在本金亏损的风险(到目前为止没有出现亏本的情况)。
2.投资收益稳定。股票每天都有涨幅,赚的时候一个月涨几倍,亏的时候几天腰斩。投资可转债,只要不贪心,就赚那30%的价值,可以说是比较稳定的,并不用太过担心,不会像股市那样惊心动魄。
3.投资成本低。由于股市买卖存在印花刷,无形之中造成了不菲的交易费用,而可转债的交易没有印花税,相对来说交易成本较低。
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网友解答:
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可转债是兼具了股票和债券双重特性的创新金融产品。其具体特点如下:
1债券性:与其他债券一样,可转换债券也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有债券到期,收取本金和利息。
2股权性:可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但在转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配。
3可转换性:可转换性是可转换债券的重要特性,是区别于普通债券的重要标志。可转换性是指可转换持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换,则可继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。
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网友解答:
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#可转债打新和可转债ETF投资详解
大家好,我是cc,上次有篇文章写过可转债了,但是只简单讲了打新,其他东西没讲完整和深入,这次咱们继续聊可转债,重点讲一讲第一支上市的可转债指数ETF——博时可转债。
一、可转债是什么
一个上市公司,既可以发行股票,也可以发行债券。可转债就是指的这个公司发行的可以转换为股票的债券。举个例子,假设可转债发行时,约定可转债的票面利率是1%,四年到期,转换股票的价格为10元股,那么如果你以100元面值买了一手(十张)可转债,也就是1000,可以换100股股票。这时候,如果股票价格涨了30%到13元股,那就是说,你的可转债值1300块了,这时候你可以选择转股,然后卖出,这300块的议价就到你钱包了。
持有可转债,当股票表现不好时,你可以享受到作为债券的固定利息收入。如果可转债发行公司的股票大涨,那么你转换股票的权利就有了价值,也可以享受到股票的资本利得部分。
因为可转债的这种特点,导致可转债的票面利息一般是比较低的,前两年0.5%、1%都常见,低于银行理财的。所以投资可转债还是奔着转股和低买高卖去的,不是为了赚票面利息。
二、风险有限,收益无限的可转债打新
而可转债打新之所以能挣钱跟股票打新差不多。可转债打新(也就是一级申购)一般是按照面值申购的,也就是100元。但是首日上市(二级市场交易)的开盘价大多都高于100元,有的能直接冲到120-130元。那么如果你打新中签,上市当天就卖,那就是净赚一笔。
可转债打新的流程是这样的:
第一步,首先注册证券公司的APP,费率越低越好。
第二步,找到打新的入口,一般叫“新股申购”,点进去会有“待申购”或者“今日新债”
第三步,选择新债申购,(在交易时间内申购)。然后会有一个可转债申购额度的上限,一般是10000张(每张100元,也就是100万封顶)。一般咱们按这个上限来填就好。虽然咱们可能没有这么多的钱,但是一般也中不到额度上限这么多,中10张的话也就10000块。可转债打新是不需要证券账户里有钱的。但是一旦中签了,需要及时交钱购买。
一般,如果中签了后,证券公司会发短信通知,或者自己在APP上面查询结果。
如果中签了,一定及时交钱,否则如果违约,会影响下次参与打新(无论是股和债)的资格和中签概率。
交钱后,就等着可转债上市交易,然后卖掉赚钱吧。
但是,我这里要提醒几个点:
1) 并不是真的稳赚不赔,但概率很低
从过去的历史数据出发,概率角度来说,可转债上市当天跌破票面100元的,寥寥无几,但是也有,cc去年就有一只债,上市就破票面价,但亏损有限,几十块。我统计了过去一整年(2019.4.7-2020.4.7)全年发行的126只可转债的上市首日的涨跌幅。平均数是13.17%,中位数是11.8%。
2) 提高中签率的方法
可转债打新由于越来越多的人知道了,所以说中签率也越来越低,但是相比于股票来说还是比较高的了。要提高中签率,有个土方子,就是越多账户参与那中签率就越高,所以很多人会把给七大姑八大姨都注册账户,参与打新。
只赚不赔的赛道必然是人满为患的,最近可转债的中签率也是低的伤人。但也有运气爆棚的粉丝,跟我聊天,自己去年一共中了10+次,每次都能赚100左右,积少成多也1k了。就最近一个月还中了2次。
教会徒弟,饿死师傅,太多人在蹲可转债打新了,像cc这样的非洲人,只能羡慕。
除了打新之外,可转债还有其他玩法,一个比较稳的产品就是可转债的指数基金ETF——博时可转债ETF(511380)。
三、第一支可转债ETF
这只基金是第一支可转债ETF基金。这只基金是新的,本身业绩历史不久,没啥好说的。但它背后的这个指数——中证可转换与可交换债券指数有意思。
1. 跟踪的指数
这只可转债ETF跟踪的是中证转债指数,按照市值的比例买入可转债和可交债。这个指数就是把所有市场所有可转债和可交换债的价格按照市值权重加权综合起来形成的。这只指数基金的优势其实就是可转债的优势。
2. 可转债指数的优势
可以用可转债基金用来做长期定投的标的。可转债有股也有债的特征,说人话就是,股市好的时候弹性够强,涨的够快;股市跌的时候,可转债也会跌,但是毕竟可转债有债券属性,不能转股也能收利息,一般不至于亏损本金。所以在沪深300下跌的时候,可转债是相对稳定一点的,波动性比较小。总而言之,可转债就是一个进攻性比较好,但是又有安全垫的一个品种。
最近股市行情一般,不是明确的牛市,但是转债市场从去年6月份开始涨了近一年了,
如果要投资可转债ETF,一定要记得耐心,这是可以作为长期投资标的的。
【黄色的是沪深300线,白色是转债指数线,可以看出转债指数处于高位,但沪深三百没有。而且拉长看,转债指数的波动远远小于沪深300。】
3.与沪深300做对比
如果要定投的话,那么把可转债指数和定投沪深300做个对比,会发现可转债指数的收益率更高,而波动性更小。其实是不错的定投品种。
1)年化收益率
从2003年1月到2020年4月,可转债指数年复合收益率是8%,而沪深300是7%,可转债指数略胜一筹,证明可转债的收益性是不错的。
2)波动小
但可转债指数的核心优势其实反而是体现在跌的时候。只要可转债市场自身泡沫不大的时候,可转债是比沪深300抗跌的。
我举几个沪深300大跌的时候:
在过去几个主要下跌的期间,中证转债指数的下跌幅度都是较小的。但是只有2015.6-2016.8的期间,转债指数跌幅更高,这是因为15年转债市场的大量泡沫造成的。我们需要在投资中警惕这种狂热情绪,就能避免这种问题了。
以后,我们再扒一扒比较好的主动管理类型的可转债基金,建个基金池子。
4. 怎么买ETF
ETF是场内基金,不能通过银行APP或者支付宝之类的渠道申购,只能通过证券账户像股票一样购买,需要开立证券账户。
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。这是由两位由top高校毕业从事公募基金、证券行业的同学创办。旨在分享投资知识,帮助大家获得更高的投资回报,同时我们也以产出促投入,以分享促阅读。
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