为什么有些银行股成了死股？

2024-09-14 07:30:42 浏览：1

为什么有些银行股成了死股？

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网友解答：

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银行行业中的大部分个股应该属于蓝筹类个股，公司业绩业绩较为稳定，每年都能出现稳步增长的情况，但很多银行股的走势都变成了僵尸，包括一些跟我们每个人生活国有商业银行，比如工商银行、农业银行等，很多个股甚至一年的波动率不到10%，具体我们参考下农业银行走势：

通过上图该案例发现该股全年的波动都在一个区间内运行，可以说不跌也不上涨，每天的分时图都在一两分的区间震荡，具体参考下图分时图：

那为什么这么多银行股的走势会出现这类情况呢，下面我们重点来分析下该问题

盘子市值较大

金融行业中的，银行、保险、证券大多数属于蓝筹个股，特别是银行板块部分个股属于A股上市中的盘子最大的公司，比如工商银行市值接近2万亿，建设银行1.5万亿左右，下图我们参考一组数据：

通过上图行业市值排行中我们发现，银行处于第一位，并且总市值接近10万亿，远超市值第二的医药行业市值，并且目前A股上市的银行个股一共36家，而医药行业一共有247家上市公司，由此可以得出上市的银行股相对市值较大，比如目前市值最低的苏农银行市值都有70多亿，远超大部分中小创个股，在股市中的存在一个波动规律，当个股市值越大，波动率越多。

特别是一些市值在几千亿以上的个股，庄家机构资金很难推动其上涨，以四大行为例，市场资金买入几十亿可能只能波动几个点，更不要说建仓吸筹拉升等动作了，很多庄家机构也就几十亿，而市场最为活跃的资金的就是游资资金，我们平时见到的涨停板个股，甚至连续涨停的个股都是游资行为，而游资大部分资金都是几亿几千万，根本不会选择买入这些银行个股，个股如果没有资金的炒作那波动率大大降低了。

再次散户资金也是占比较大的资金，大多数散户投资者以短线投机为主，大家都知道银行股的没有资金愿意炒作，短线很难出现赚钱的情况，甚至买入几个月都会出现毫无收益的情况，没有散户愿意选择操作，所以造成银行股是庄家机构不愿意买

，因为市值较大无法控盘，根本拉不动，而游资和散户都喜欢短线炒作个股也不愿意选择买入，那银行就很难出现波动。

但银行股每天还存在一部分成交量，比如今日工商银行还成交量4亿多，那谁在买卖呢，具体参考下图：

上图我们发现该股每天还有人交易，而换手率只有0.04%，

这部分交易的投资主要是一些中长线的投资，或者一些稳健的投资者，因为银行股即使没有太大波动，大多数银行股业绩稳定，而且每年分红可观，只有持股时间够长，很难出现亏损的情况，并且收益率远超一些银行理财和银行定期利率。

成长性较差

银行股特别是市值较大的银行，每年的净利润情况都可以通过数据大致估算出，而且没有增长率较为稳定，大致在5%，所以业绩毫无想象空间，而股市中股价的波动是对未来的预期，业绩不确定，不管是增长还是下滑，都会造成股价的大幅度波动，比如我们市场资金为什么炒股一些题材个股，炒作逻辑不仅仅简单该股的符合当前题材热点。

比如今年市场疯狂炒作口罩个股，在受疫情的影响下市场的口罩需求量会大幅度增长，很多跟口罩相关的公司短期会受益，后期业绩是否业绩会大增会存在很大的不确定性，万一预测对了，那公司的股价自然会出现上涨，那股市炒作按照这个预期是拉升股价，这也代表后期的成长性较好，富有想象空间。

而对于银行的业务大家再熟悉不过了，没有任何题材想象空间，市场上从未出现股以银行为题材进行炒作的，只有在17年炒作过次新银行，关于这点我们下面讲解。

银行股没有成长性，业绩稳定，业务传统，大家都熟知的东西，毫无炒作买入的意义，自然波动较小，大部分个股走势跟僵尸股类似，具体我们可以参考下一家银行的净利润情况数据：

上图案例画红框内最近三年的净利润情况，基本毫无大幅度波动，每年出现小幅度的波动，那没有业绩大幅度的增长，股价也很难出现大幅度上涨和下跌。

很多投资者会发现几年很多小盘的农商行上市和一些小型银行上市，这部分小银行市值相对较小，后期存在很大成长空间，那为什么也出现僵尸股的走势。

行业估值

在16年以来市场上了很多小型商业银行，特别是17年市场掀起了关于次新银行的炒作，如果经历当年市场的交易的投资者肯定知道，当时市场炒作张家港行，无锡银行，吴江银行，江阴银行其实当年国家管理层政策存在很大的关系。

在16年之前很少有小型银行上市，但在17年这类银行加快了上市节奏，市场资金就开始猜测国家推动小型银行上市，肯定大量扶持这些公司，再次小型银行当年市场上存在比例较低，而市场资金最喜欢炒作新的东西，并且市值也相对较小，拉升较为容易，当年市场资金热衷于炒作次新，所以小型银行在当年的时代的背景，两大因素的促使下出现了大幅度上涨情况，比如我们参考当年一家公司参考：

每个行业都存在一个合理的估值，成长性的传统行业估值一般较低，而银行业估值一般不会超过7倍的PE，上涨后大多数都需要回归其合理估值，那原本这些被炒作的小市值银行开始出现下跌，下跌后大多数资金被套，再无其他资金愿意参与拉升，造成很大小市值的银行也出现僵尸股的走势，具体参考下图案例：

再次最近一两年也存在多家上市的小型银行，上市没有大幅度炒作，但回落之前也出现了银行走势的普遍情况，主要原因还是银行股行业平均估值较低，很多新股刚上市的公的PE都高于行业平均PE，后期自然也会出现类似情况。

总结：我们通过三个方面重点分析了银行股为何走势波动较低，跟僵尸股走势类似，主要原因是大部分银行市值较大，资金很难推动，再次就是银行股成长性较差，没有资金愿意炒作，银行股合理估值远低于其他行业，很难出现大幅度上涨。

感觉写的好点个赞呀，欢迎大家关注点评。

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网友解答：

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有些银行股成为死股的原因如下:第一，盘子太大。如许多大型银行股票就是如此，有的高达数千万股。散户随波逐流，机构客户无法撼动，撼山易，撼大型银行股难。第二，未解禁股多。股本尚未完全解封，流通比例偏低，影响预期。第三，成本高企。办公大楼、营业网点档次高、员工人数多且薪酬较高，抵蚀银行利润。第四，分红少，送配低。多年来分红仅高于银行三、五年期存款，投资者把有些银行股当储蓄对待，认为投资意义不大。第六，近年来有些银行风险事件较多，贷款企业爆雷频出，有的数额较大，影响银行声誉。第七，产品特点不突出，同质化严重，导致竞争能力降低。第八，国外投资者做空中国经济，首先做空中国银行业，投资国有大型银行较少，也使得有些银行股价长期不动。第九，有些银行股股价下行空间也不大。市盈率低是保持股价不下行的一个有力支撑点。以上九点就是有些银行股成为死股的原因。

相反，另一些中小型上市银行股却长势良好，如招商银行股就是如此，很多投资者大获其利。

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网友解答：

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首先这个市场是资金推动型的市场，没有买卖当然就不会有上涨或是下跌，说来说去，不单单是银行股，只要是没有资金炒作，就不会拉动。

再有有些银行股已经破净了，所谓破净指的是市净率低于1倍，目前大多数的股票市净率都是高于1倍的，而银行股却长期破净，那么是什么原因导致银行股长期破净的呢？

1、银行是高杠杆行业，经营模式本身就有巨大风险；

2、银行股盘子很大，上涨需要巨大资金推动，而在市场普遍缺钱的时候，推动大盘股上涨难度就更加大了，所以有限的资金都抛弃银行股，去追逐能够赚钱的热点了；

3、和国内独特的经济有关，我国房地产会占GDP的比例较高，而银行股长期破净的原因和它也有关联。因为银行的房地产贷款所占比例是大头，房地产一但出现破灭，银行股就会受到拖累，其业绩也就会大打折扣。

这些就是市场不会去追逐银行股的基本原因，变成死股也就不奇怪了。

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网友解答：

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为什么有些银行股成了死股？

首先可以肯定的是银行股不是死股，这点需要题主明确一下，接下来咱们来聊一下

操作模式：银行股适合波段操作，一般情况下银行股在没有消息层的刺激下是非常适合长期投资者波段操作的，说白了就在选在合适的时间节点买入后离场，经过一段时间后如果银行股完成一个波段上涨，那就可以出局继续等待，当然作者这里会建议广大投资者采用分批定投的方式去购买银行股，这样相对更安全更保险一些。当然如果银行股短期受到一定的消息刺激后股价出现大幅拉升，投资者可以选择短线先出局即可。

分红模式：众所周知，银行股买入后每年的分红并不少，所以当投资者选择买入银行股的时候就需要把分红考虑进去，并且准备做好长期投资的计划，按照每家银行每年的分红比例来算，一些持有优质的银行股的投资者是完全可以跑赢这个市场的。

市场安全性：持有银行股相对于其他股票更具有安全性，尤其在未来注册制来临后，银行股从投资安全的角度上来讲是很难退市的，这样完全就是给了投资者一些投资空间，作者认为买了银行股至少不会考虑退市，而从心态上来讲，持有银行股的投资心态可以完全的放松一些。

综上所述，银行股作者认为短期盈利很难，排除消息层的刺激外，更多的则是中长期波段类型的操作更稳健一些，可以这么说，银行股完全适合上班族或者长期稳健的投资者来进行投资，至于题主口中所说的像死股一样，这种现象作者认为是题主的心态出了问题，需要对心态调整一下，换句话说看看招商，宁波，兴业几大行的走势就知道了，当然这里只是举例说明，并不做任何推荐，毕竟投资还是靠自己，别人给的都是意见！

我是小布衣，喜欢的投资者请点个关注，我的初衷就是帮助更多的投资者走出迷茫，迈向辉煌，关注我，可以看到不一样的文章！谢谢

希望更多的投资者在留言区踊跃发言，一起探讨，成长未来！

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网友解答：

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银行股是A股估值最低的板块，被很多人视为价值投资，甚至有人说，A股除了银行股之外，其他股票全是泡沫。但恰恰就是这样，银行股反而表现非常不好，甚至有些银行走出持续下跌的走势，市场中也有人喊出“买什么股都不能买银行”股的呼声，为什么银行股表现会这么差呢？

一、银行股表现不如人意

今年以来，A股整体是上涨的，虽然七月下旬之后，整体步入震荡调整，但今年以来三大指数都有不错的表现。其中，上证指数今年以来上涨9.42%，深证成指今年以来上涨30.78%，创业板指今年以来上涨了52.49%，沪深300指数上涨了17.32%。创业板指也成为全球表现最好的股指，不少创业板中的股票都走出了翻倍的走势。

再来看看银行股的表现，中证银行指数今年以来下跌了8.79%，跑输了上证指数18.21%个百分点，跑输了沪深300指数26.11个百分点。也就是说，如果一个股民仅仅是傻瓜式的持有沪深300指数的ETF，绝对收益率比持有银行高出26.11%。数据说明了一切，银行股今年以来的表现确实很差。

再看看具体的银行股表现，跌幅前四的银行股，跌幅全部超过了20%，其中跌幅最大的西安银行大跌了27.62%，这个跌幅是很夸张的，如果钱存定期银行的话，这个亏损需要差不多十年的利息才能补得上。不但小银行表现不佳，大型银行也不行，邮储银行大跌了18.4%，被称为“宇宙行”的工商银行都跌了12.23%。在下跌的银行中，跌幅最小的是南京银行，但今年同样下占据了1.77%。

二、银行估值水平已经很低

银行股本身估值水平就低，今年以来又全线下跌，进一步压低了银行股的估值。

从中证行业的市盈率数据看，银行板块最新市盈率仅为5.98倍，什么概念呢？简单来说，就是如果银行每年把所有的利润用来分红，那么只需要6年时间就可以回本，年化收益率超过16%。银行板块也成为A股所有行业中市盈率最低的板块，最低的贵阳银行，市盈率仅有4.29倍。

接着再看市净率情况，市净率即股价与每股净资产的比值，银行板块的市净率为0.63倍，同样是全市场中市净率水平最低的板块，市净率低于1倍被称为破净，A股36家上市银行，一共仅有8家银行没有破净，最低的华夏银行，市净率仅为0.35倍，也就是说，其市值仅有净资产的三成左右了。

三、为什么银行股表现那么差？

银行很赚钱，在世界500强榜单中，中国上榜企业里有一半的利润都是银行创造的，既然银行这么赚钱，为何股价却表现这么差？这主要有几方面的原因：

第一，银行股成长性不佳。其实股市投资，不是投资过去，也不是投资现在，而是投资未来，有些公司业绩看起来不好，估值水平也不低，但却出现持续上涨，那是因为这些公司保持了持续的高增长，所以市场愿意给高估值。而银行虽然利润绝对值可观，但增长率很低，所以市场难以给出高估值。以工商银行为例，2015年和2016年净利润增长率都不到0.5%，2017年至2019年增长率都不高于5%，而今年上半年净利润还下滑了11.4%。

第二，有很多银行的市值都低于了净资产，也就是说股价比账面价值还要低，这是因为银行是负债经营，储户的钱就是银行的负债，银行再把这个钱贷款出去，赚取息差，但是银行的真实坏账有多少，其实大家心里没底，所以银行的真实净资产可能也就没那么高，破净也就不足为奇。

第三，虽然今年银行表现不佳，但是前几年银行股整体走势还是不错的，不少银行股的股价都比2015年还要高，而很多股票2015年后出现大跌，有些甚至跌幅超过9成，而市场是轮动的，今年在注册制的推动下，创业板大涨，资金去追逐新兴产业的股票去了，自然就没有资金关注银行股，缺乏资金的支持，银行自然表现不佳。

第四，今年以来因特殊原因，宏观经济面临一定的压力，各行业需要支持，银行需要进行让利。央行副行长刘国强表示，根据测算，2020年以来，金融部门按照商业可持续原则，通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，前7个月已经为市场主体减负8700多亿元，对小微企业支持力度明显加大。预计全年可为市场主体减负约1.5万亿元。银行让利，自然就会影响银行的业绩，对股价构成负面影响。

综上所述

A股银行股整体估值水平偏低，是多方面的原因造成的，虽然说今年银行板块表现不佳，而且净利润有明显的下行预期，但银行因为超低估值和盈利的稳定性，再加上持续的分红，长期整体回报还是不错的。

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网友解答：

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银行股都是大牛股，而且寿命非常长，几乎不会倒闭，从上市以来，都是走长牛的，这从年线就可以看的非常清楚。从板块上涨的历史表现看，银行股排前三名，第一是消费，第二是医药，远超科技板块。当然长期持银行股的人，大部分都是富人，至少买几百万以上的银行股，每年分红非常可观，分红的钱足够吃喝玩乐了，穷人买不了多少银行股，每年分几个点，也解决不了什么问题，对银行股自然兴趣不大。看一下十大股东就明白了，银行股完全是富人的最爱，很多银行股前十大股东持有的股数占了96%以上，而且长期持有不做买卖操作。

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网友解答：

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银行股之所以成为死股，我认为很大程度上是基于以下几个原因：

1、银行股的总市值普遍都非常大，短线大资金往往炒不动而不愿意在银行股上磨时间。

2、中国的股民大多不崇尚价值投资，追求高抛低吸的短线操作，导致大盘股，甚至业绩非常优秀的银行股住住都无人问津。所以在A股市场中，你可以看到60倍甚至超100倍市盈率的股票可以轮番涨停，而6倍市盈的银行股则长期走势平平。

3、在全球化经济宽松的背景下，近年处于降息周期，银行净息差收窄，这个大环境，银行业能保持每年的绝对收益水平，已经非常不错，而国内很多证券评级机构参照的指标是银行业的利润增长百分比，从而给出的投资评级建议并不进取，这也导致很多投资者不愿意买入银行股。

但我个人认为，相比其他已暴炒的行业板块，银行股还是具有较高的安全边际，耐心持股，会有一波行情的。

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网友解答：

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“死股”的说法是耸人听闻，拿举出的例子核对，更表明立论的选择性走偏。

以所说的“死股”农业银行为例，这个股股价波动确实不大，从2018年4月以来，月线几乎是一根水平线。但是，也是从2018年4月以来，它的股息率一直保持在5%以上，最高到过6.34%。那么，长线持有这个股，不但不死，还有高于银行定存的年息收益。

要是再股息归本做复利，到第五年末，股息部分的收益就不是5%而是百分之二十多了。

日期------- 股数--- 股价-资产数分红 ---股息率------ 红利数

2018525 10000 3.09 30900 0.1783 0.057702265 1783

2019619 10000 3.27 32700 0.1739 0.053180428 1739

2020710 10000 3.17 31700 0.1819 0.057381703 1819

2021617 10000 3.05 30500 0.1851 0.060688525 1851

期末 37692 其中红利 7192

盈亏比 1.219805825

这个股明明是活的嘛！

要说明的是，往前倒推两年以上，就查不到日线数据了，只能用分红时的周线数据。会有几毛几分钱的出入，但是与数据总体相较比例甚小，不影响结论的准确性。

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网友解答：

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银行股中的大盘股基本就没有投机价值。因为里面全是机构，盘子特大，没有什么投机资金敢去碰它，除非是不想活了，就像一艘小舢板到太平洋一样，一个浪花就拍碎了！

同时部分大银行股如果介入时机合理，确实能够跑赢大盘，同时承担的风险又相对有限！如果从投资结果来看，他们不仅不是死股反而是非常好的价值投资标的！

小银行就没啥关注价值了，抗风险能力很差，没啥题材，属于典型的没有投机价值也没有投资价值的垃圾股！

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网友解答：

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A股市场最淡定的一个板块非银行板块莫属，不管是史诗级的牛市，还是惨绝人寰的熊市，始终保持自己的节奏，不瘟不火异常淡定。但是该板块又是投资者不能忽视，不得不重视的一个板块。因为只有这个板块有比较靓丽的表现时，才能激发整个市场的人气，才能形成系统性的、趋势性的牛市。然而这个板块又是最没有赚钱效应的板块，投资者诅天咒地买入死磕长期持有，但三五年下来也赚不了三瓜两枣，有时甚至亏损。为什么银行股成为这样的死股呢？

银行股历史表现

目前整个银行板块一共有36家上市公司，包括中农工建交邮储六大国有银行，部分股份制商业银行以及地方城商行、农商行。

整个板块动态PE最低为北京银行，仅有4.19倍，最高苏州银行11.61倍。中位数5.73倍，处于历史估值底部区域。

1、从历史走势看

2014年7月18到2015年6月12日，银行板块指数涨幅88.23%，同期上证指数上涨151.33%，其涨幅几乎是银行板块的两倍。

2、从个股的角度看（以工商银行为例）

同样区间2014年7月18到2015年6月12日，工商银行上涨88.84%，而上证指数上涨151.33%。

结论：历史数据显示，在相同时间周期内，不管是银行板块指数还是个股，其涨幅都大幅落后于同期上证指数

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为什么有些银行股成了死股？

在整个银行板块中，除了招商银行这类的超级白马股之外，其余80%的个股都是要死不活，股价弹性极低，对交易性投机而言，几乎不可能获利。其原因主要在于以下几点。

1、市场给予银行板块的PE系数极低