中国的美国国债是怎样形成的？
中国的美国国债是怎样形成的？
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总是听说中国持有美国国债超过1万亿美元，很多人就会想中国为什么要购买美国国债，这不是给钱美国花吗？如果将美国国债全部抛售，美国经济会不会遭受严重打击？那么不妨带着这些疑问，我们来了解一下中国的美国国债是如何形成的。
01美国国债是什么？
①美国国债的定义
美国国债是由美国财政部代表联邦政府发行的国家公债，也可以理解为美国打出的全世界都认可的“欠条”。
②美国国债的分类
美国国债根据发行方式和偿还期限有不同的分类，大致分类如下：
（1）根据发行方式的不同，美国国债可以分为：
凭证式国债、实物券国债（国库券）、记账式国债。
（在分类上比我国国债多一种实物券国债）
（2）根据偿还期限的不同，美国国债可以分为：
短期国库券、中期国库券票据、长期国库债券
。（一般短期指不超过1年、中期至1年到10年，长期指10年以上，美国国债目前最长期限为30年）
③美国国债收益情况
一般来说国债的利率是在发行之初就定好并且固定不变的，但是国债的价格会变进而引起国债的收益也会发生变化。前些年美国国债的收益率还是相对来说比较稳定的，至少收益能在一定程度上抵抗通货膨胀，不过今年由于疫情的影响，美国国债收益跌至近十年最低点，甚至在短期内出现了负利率情况。
02外汇储备的来源
提及中国持有美国国债就必须了解一个词：
外汇储备（为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产）
。
①贸易顺差
在我国加入世贸组织之后，与世界各国交易频繁，其中我国的出口量大于进口量而出现贸易顺差。在国外大多使用美元进行交易，而在国内则使用人民币交易，需要我国央行有一定的美元来作为外汇储备。
②外商投资
除了贸易顺差导致我国的外汇储备增加以外，还有个很重要的原因就是世界上很多大型企业都看好中国市场，在我国进行投资，而投资时就需要将他们手中持有的货币（大部分为美元）转换成为人民币。
因为贸易顺差和外商投资的存在，我国持有的外汇储备（大部分为美元）越来越多。可是我们大家都知道，因为通货膨胀的原因如果将钱就放着不管，会导致我国的外汇储备贬值，而
为了防止贬值就会需要进行一些投资，其中最大的投资就是美国国债
。
03为何要投资美国国债？
很多人可能会有很大的疑问，就算是为了防止贬值，可是那么多的投资方式为什么偏偏要选择美国国债，而不是其他的呢？其实并不是不想选择其他方式，而是其他方式并不合适。
①全部花掉
我国到是经常花，在国际上购买一些物质，但是钱太多了真的花不完。一方面每年因为贸易顺差以及外商投资攒下不少外汇储备，另一方面国际上很多战略性的物质我们无法采购（例如：各种飞机、武器等都有出口限制），能采购的东西我国大多都有。
②黄金股票
不管是黄金还是股票，我国肯定也有一定的资产配置，不过这两种投资方式
风险比较大，同时收益不太稳定，并且能容纳的外汇储备有限
。在配置黄金和股票之后还存有大量的外汇储备没有动用。
③国债
除开黄金和股票，国际上还可以进行投资的就是各国的国债了。
不过由于各国的经济发展情况和政府信用情况，相对来说美国国债是比较具有优势的。
美国国债的优点：
风险较低（美国作为超级大国，国家信用还是比较稳定的）
容量大（我国的外汇储备太多，其他国家债券体量太小，无法容纳）
回报率不错（除开今年受疫情影响美国国债利率大幅下滑外，以往年份美国国债收益率还是不错的）
04国际关系与美债风险？
因为美国一直不愿看到中国的崛起威胁到美国作为唯一超级大国的地位，在各方面都在打压中国，中国持有如此之多的美国国债（超过1万亿美元）会不会因为国际直接的一些问题出现风险呢？
①美国会不会赖账躲避债务
如果能赖账估计早都赖掉了，实际上美国债券在国家上的地位还是比较重要的，并且有很高的信誉度。
如果赖账，美债信誉度肯定会受到严重影响，这会让世界其他持有美国国债的国家重新评估对美债的持有
。如果美国再次发行国债肯定没人敢买，不发行国债国家无法正常高效的运行。
除了赖账之外，还可以无限印刷美钞来导致我们的债券贬值
。不过实际上美债最大的持有方还是美国的金融机构和美国的人民，占70%以上的份额，无限印钞只会让美国国内的经济受到打击。
无论是赖账还是无限印钞，美国经济肯定会受到沉重打击，受害最大的肯定是美国政府和美国人民。美国自然不会做这种损人不利己的事情。
②不买美债或是立刻还钱
其实我国持有美国国债并不是一种国际上国家关系的行为，我们
可以看成是一种国际上的商业行为，就像我们普通人做投资一样。
我国持有美债大约1.1万亿美元，而美债发行超过23万亿美元，
从这个占比上来说，我国持有美债的份额并不是特别高
。即使我国不购买美国国债，也不会对美国造成特别严重的打击。相反因为不持有美国国债，我国的外汇储备无地存放，只会不断的贬值，辛辛苦苦在国际上挣的钱变得不值钱。
立刻还钱肯定是不现实的，因为
债券本来就是事先就约定好了期限，我们无法根据这个去要求美国立刻还钱
，最多是我国在国际上抛售美债。这样对美国也无法造成多大的影响，同样得不偿失。
综上：中国持有美国国债的主要原因是我国外汇储备太大没有更好的投资方向，另外我国持有美国国债是一种国际上的商业行为，是一种互惠互利的行为。
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我国持有的美国国债，是怎么形成的？这在很多非具有金融和财经专业的人看来是无法理解的:为什么要持有美国国债？为什么美国对我们这样还要继续购买或者持有美国国债而不是清仓式卖出？
事实上，持有美国国债，是我国外储的一种必然选择。这并不是什么有足够的决策选择空间的选择。作为一个国家，必然要保持足够的外汇储备，并且要保证外汇储备的合理配置和流动性，安全性的考量。这是回答这个问他基本前提。
对于我国和日本德国而言，长期保持了对美的巨额顺差，以我国为例，常年保持在年度4-5000亿美元的顺差。而对我国和日本德国来说，也同时保持了巨额的外汇储备，比如我国在3万亿美元，日本在一万亿美元的长期外储水平。
同时，对我国而言，长期保持着巨量的国际贸易和对内对外的融资和债务关系——企业，地方，和国家发行内外部债券等形成的融资关系，那么，就要保持足够的外汇以应对中短期和长期的债务支付能力。
而因上述关系形成的外储和内外债务，不是一个静态，而是一个动态——即不是一个时点全部产生和结束而是逐步产生和逐步到期。
在这个动态过程中，就要保持:
第一，美元资产的安全性。既是外汇储备，也是偿债能力，也是偿债准备。因此，不能有大的损失，还要最好有收益。
第二，要保持流动性。即可以持有但是随时可以兑现。有足够的“容器”装下我国3万亿美元的外储资产——并不是专门为我国而存在，还有世界上其他有同样需求的国家，比如日本和德国。
第三，保持增值和保值，还要具备国际认可和信用以维持我国的国际计算需求。
那么，综合起来看，同时满足这么多目标的金融资产或者是全球资产，再或者必须是“美元资产”，那么，最好的选择，就只能是美国国债:
第一，有足够的体量，装下包含我国德国日本这样体量的外储规模的资产。
第二，有足够的安全性和信用，能够获得任何国家接受和等价交换。
第三，具备保值增值。
第四，具备金融流动性:特别是金融流动性，很多人无法理解，事实上，世界上同时具备可以容纳类似中日德等这种体量的美元资产同时可以随时“具有变现流动性”的资产，只有美国国债这一个选择！
总结起来说，就是技术性条件决定了只有这么个选择，其他的条件都无法满足我们的选择——这也是日本德国和我国共同做出一致选择的原因——并不是大家都傻，大家都可以选择，而是没得选择！
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不请自来，稍作解释。
我国持有的美国国债一般有以下几个来源：
购买美国国债需要美元，我国美元来源如下。
一、进出口贸易顺差。以2019年为例，我国对美国进出口贸易顺差为4251亿美元。每年都有大量顺差资金。
二、外商投资资金。以2019年为例，外商投资总额超过1300亿美元，美元在我国并不流通，所以只能兑换成人民币。
中国基本就依靠这两种方法多年积累了大量的美元。如果扔那不管，肯定是逐年贬值的。就需要进行一些投资，赚取利润。如果购买黄金保值的话，很容易被美国釜底抽薪，造成国家信用的重大损失。而风险投资这一块，中国一些国企也尝试做过国际期货交易，但不幸被华尔街打的满地找牙。再做下去就是去当善财童子去了。
所以选一个低风险低收益的投资项目是最为稳妥的。
前些年美国还是世界大哥的做派，前几任总统也没像特朗普这么下三路，所以整个美国看起来比较正常可信，美国国债就成了首选。
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目前，中国持有美债大约1.1万亿美元，而美债发行超过23万亿美元，中国持有美国国债1.1万亿美元，在整个美债总量中所占比例并不高，美国国债70%左右持有者还是美国的金融机构和美国的普通老姓。美国国债是由美国财政部代表美国联邦政府发行的国家公债，信誉是有保障的，除非美国破产。
我国外汇储备的来源有两个方面：
一是贸易顺差，我国加入世贸组织之后，与世界各国交易频繁，随着我国经济的快速增长，其中我国的出口量大于进口量而出现贸易顺差。在国外大多使用美元进行交易，而在国内则使用人民币交易，这就需要我国央行有一定的美元来作为外汇储备。
二是外商投资，我国经过四十年的改革开放，经济快速发展吸引了来自世界各国地外资到中国投资，外商到中国投资主要是以美元为主，这也为我国的外汇增加作出了贡献。
大量的美元外汇储蓄是我国综合国力增强的标志，增强了我国在国际上的购买力，有了大量的美元外汇我国才能在国际上购买我们需要的产品或技术。当然，发达国家的高端技术是不会卖给我们的，高技术公司的股权也不会卖给我们。我国大量持有美元有没有风险，有多大的风险，为什么要选择大量持有美元外汇呢？
•\t首先，美元是国际货币，在国际的各种经贸交易主要都是用美元来进行交易的，只有大量持有美元才能在国际上交易，也有利于人民币国际化。
•\t其次，持有美元外汇风险较低（美国作为超级大国，国家信用还是比较稳定的），如果持有其他国家货币风险高于持有美元资产。
•\t其三，容量大（我国的外汇储备太多，其他国家债券体量太小，无法容纳），只有美债才有足够的规模满足我国的外汇需求。
•\t其四，有一定的回报率。
•\t其五，作为一个国家，必然要保持足够的外汇储备，并且要保证外汇储备的合理配置和流动性，这是国家金融安全性的考量。
其六，美债既是外汇储备，也是偿债能力，也是偿债准备，
持有美债具备国际认可和信用以维持我国的国际结算需求。
•\t其七，美国是世界第一大经济体，美元是全球通用的结算货币，我们只能选择持有美债的比例高于其他国家的货币。
•\t当然，有人可能会说，美国如果赖账怎么办？目前来看美国还没有这个胆量赖账，除非美国崩溃。另外，美国还可以无限印刷美钞来导致我们的债券贬值。这种可能性是存在的，但是，美国也只能选择适度的通货膨胀，如果美国的通货膨胀率太高，最选受不了的是美国人自己，最先崩塌的是美国经济。
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根据9月16日美国财政部公布的美国国债数据情况，七月份中国减持美国国债10亿美元，但是仍然持有美国国债10730亿美元。这样高的数额一些人非常诧异，中国怎么会是有这么多的美国国债？这是怎么形成的呢？目前，美国国债总额是26.78万亿美元，其中只有30%左右是有外国政府持有。
中国政府持有的美国国债
，实际上是中国的一部分
外汇储备
，大约占外汇储备总额的13左右。我国的外汇储备主要是以美元为主，大约占我国外汇储备的23。剩余的大约10,000亿美元外汇储备，主要投资于美国的股市、不动产、金融资产等等其他项目，这些项目都是有风险的，绝对不如美国国债稳定。
我国外汇储备的形成，主要源自于两部分：
第一，我国商品和劳务输出挣得的
，属于中国人民的血汗钱。比如说，过去我们经常说我们出口8亿件衬衫才能换回一架波音747飞机。我国被称为“世界工厂”，生产了大量的产品销售往国外，比如说卖到美国去。
大家都知道美国很强势，我们和他做生意，它们不会给我们提供人民币，它们会直接提供给你美元。美元由于币值稳定属于世界的硬通货，也是颇受欢迎的。因此，我们手中就有了美元。
国家为了解决企业和个人手中的美元在中国无法花的问题，因此就会从企业手中回收美元按照汇率给予人民币。当然只要美元和人民币的价格是相对稳定的，人们也是愿意换回人民币的，当然也有强制结汇的规定。
国家从企业和个人手中收到的美元怎么办
？放仓库里可不行，因此就通过国家的名义将这部分美元投资到以美元为流通货币的市场中，最主要就是美国。上面也说了，如果投资到股市等方面会非常有风险，一旦国家急需美元就有可能面临巨大损失的风险，而且流动性也弱。如果投资到银行存款，收益率要比国债低。美国国债由于跟国家信用相挂钩，因此美国国债也就成了非常吃香的投资产品。日本持有美国国债的数额比我们国家还多，当然并不能说明日本多有钱，日本发行的国债也很多。我国国债规模也超过了21万亿人民币呢。
第二，外国人主动给我们的
。比如说我们确实有些企业强势，就是要求他们用人民币付账，那么像美国等一些国家就会通过货币互换协议，用美元换取一部分人民币。这个情况，对于双方的经济合作和交流发展都有好处。
还有一些企业实际上，希望能够进入中国投资，因此就会把大量美元换成人民币，然后在中国进行投资建厂。
当然，也有一些金融机构会通过股票、理财等方式进入中国套利，毕竟中国各种理财产品和银行存款利率要远高于美国。如果不考虑汇率风险的话，肯定是投资中国划算。特别是考虑上汇率风险，当中国货币进入升值渠道，就会有大量外资进入中国套利，上半年我们的外汇汇率已经上涨了近4000点。
所以，我国持有的美国国债是我国改革开放、经济发展自然而然形成的，是维护我国汇率稳定的压舱石，也是有非常大的经济意义的。
不过，外汇储备一般也不是越多越好。我国有大量的外汇储备，实际上也增加了我国的金融风险。比如说等额的外汇储备，都是需要发行等额的人民币给企业换取，这样也增加了我们国家的货币供给。30,000亿美元外汇储备，高达210,000亿人民币，这些钱创造的货币购买力更大，比如说助推了房价等等。如果说这样大量的外汇储备由民间分摊一些，也能够分担汇率风险，减少社会上的热钱。#理财大赛第三季#
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根据美国官方给出的数据，
截至今年8月，中国最近一次持有1.06万亿美元的美国债券，较2015年底时的1.24万亿美元下降了1800亿美元。
但即使如此，中国仍然是美国的第二大的外国购买国债者，仅次于日本！
这是截止到现在为之，中国所购买美国国债的情况。
首先来看，中国为什么有如此多的美元来买美国国债！
要买美国的国债，当然是要用美元购买，用人民币或者其他货币当然是不行的。那就出现一个问题，中国为什么有如此多的美元外汇？
中国可以说是世界上最大的美元外汇持有国，之所以有如此多的美元，其实还是要得益于我国的对外出口贸易和我们的外汇管理制度。
因为美元“世界货币”的特殊性，所以绝大多数国家在国际贸易中使用美元来结算，而我国因为改革开放的好政策，在对外贸易上有着巨大的优势，所以我们国家的企业在对外贸易当中就获得了大量的美元。
因为美元在中国是很难流通的，所以咱们的外汇制度是外商把钱打给银行，然后银行把美元兑换成人民币给企业。
这样以来，我们国家就有了许多的外汇存在，其中以美元为主。我国的美元外汇储备可以说居世界首位，大约有三万亿元。
这是我们国家为什么有如此多的美元来买美国的国债。
为什么要买这么多的美国国债，而不去买其他的东西呢？
前面提到，我们国家的美元外汇储备大约有3万亿元。这么多的钱，肯定不能只放在仓库里坐等贬值，这样损失会太大。
所以，我们一般会留够准备金之后，把剩下的美元外汇拿出去投资。可是投资有风险，这么大数额的钱肯定不能随便的选择理财产品。
鸡蛋不能放在一个篮子，这是投资界的铁律。我们国家的外汇投资当然也是这么做的。要想在保证安全性的同时，又要保证外汇投资的收益性，可以说能够投资的产品已经不多了，而美元国债则可以算是最靠谱的选择了。
其他的东西也不是不能买，关键是这么大一笔钱，是很难保证安全的。而绝对安全的是放着不花，但是这样没有收益，也是不合适的选择！
美债的安全性和收益性，是外国争相购买的根本所在！
有的人说买美国的国债就是给美国送钱，但其实这样理解是不对的。按照这样的说法，任何美国的产品你买了就是给美国送钱，这也是不符合经济全球化的趋势的。
有进当然有出，所以关键不是人家美国是不是得了你的钱，而是你有没有从中获利或者达到目的！
目前为之，美债的安全性还是位居首位的。因为有着美国国家信誉的背书，使得美债的公信力十分之强。
有的人会说如果美国要是不还债了怎么办？但这种可能性几乎为0，历年的美债到期之后。美国都会如数归还。
因为这样的公信力，是美国花了几十年，耗费了不知多少物力财力才打造出来了，它不可能不还，不是因为公理，而是因为利益。但往往因为利益的事情才会更可靠！
另外，美债收益性也是非常可观的。虽然相对于股票之类的高风险高收益的产品比不了，但相比其他国家的国债来说，美债的收益还是非常可观的。
有的人担心美国会故意通过贬值来“赖账”，但这样的可能性非常非常的小。因为美债的大部分还是美国内部消化掉了。咱们中国和其他国家的美债占美债的总额不是特别大。大部分的美债被美国国内的银行和大机构、大企业给购买消化掉了（比尔盖茨和巴菲特等富豪很多都购买了大量美债）。所以，如果美国想通过贬值“赖账”的话，第一个不答应的，估计就是他们国内的大企业！
总结：
所以，综合安全性和收益性等多方因素，我国才会将大量的美元外汇用来投资购买美债。这也是大多数国家的通常做法，效果也非常的不错，我们有这么多的美元，而美债是一种很好的方式，所以中国的美债就这样一点点的形成了。
归根结底，美债只是一种投资的方式，不用参杂太多的其他因素，毕竟这钱是能回来的，而且还有不错的收益，又是合情合理的事情，所以买了也没啥毛病！
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我国持有的美国国债是央行外汇储备投资的重要组成部分。那么我国大量的外汇储备的来源是什么？为什么要选择美国债作为我国外汇投资的重要组成部分呢？这也就是面对题主提问必须回答的问题。
一，我国大量外汇储备的来源
1.进出口贸易的顺差。
目前，我国是世界第二大经济体，是世界工厂。改革开放以来，我国是美国的最大贸易伙伴。一直保持对美的贸易顺差。2018年12月月20日，中国海关总署副署长邹志武称，改革开放40年来中国外贸进出口总额增长了198倍，中国对美国的贸易情况（人民币）：
对美贸易总额4.02万亿；
进口商品价值9988.1亿；
出口商品价值3.03万亿。
对美贸易顺差：约2.03万亿！
2019年，我国货物贸易进出口总值31.54万亿元人民币，比2018年增长3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%。
2，外商对我国的投资。
2019年10月，首届跨国公司领导人青岛峰会发布的《跨国公司投资中国40年》报告显示，自1978年至2018年，中国实际吸收外商投资2.1万亿美元，为全球最大的外商投资东道国之一。2017年至2019年全球跨国企业最佳投资目的地排名中，中国继续稳居全球第二、发展中国家第一。
2019年上半年，中国吸引外资730亿美元
中国国际经济交流中心副理事长魏建国预测，2020年，中国吸引外资金额或达到1400亿至1500亿美元，
由于外商投资用的是美元结算。我们要将其美元兑换成人民币。
央行将我国贸易顺差的外汇和外商投资的外汇换算成美元，我国持有的外汇总额度在3万亿美元以上。
二，我国大量的外汇储备为什么投资美国债
我国大体量的外汇储备，除了用来购买石油，天然气，铁矿石，粮食，肉类，以及芯片，精密机床等工业原材料，高科技产品，生活必须品；海外投资；一带一路投资；平衡汇率等，仍有大量外汇结存。这么多外汇，你不可能不投资创造收益。投资什么？我国选择了美国国债。
首先，美国国债是一种体量大，信用度高，收益高稳定可靠的金融产品。作为全球第一大经济体的美债可以对我国进行其他的投资，起到背书的作用。
其次，持有美债能够削弱国际资本对我国经济的冲击。美元“国际货币”的地位在很长一段时间内是不会发生改变的，持有美债利于我国外汇储备的安全，货币的稳定，以及我国对外贸易的发展。
第三，持有美债是相对安全的。美债是美元的核心资产，美国经济一旦离开了美债几乎是很难运转的。
目前，美国的26万亿美债是由内债外债组成，其中内债是在华尔街和美国人民手上，大慨22万亿，外债约四万亿左右，而这四万亿的债券是有年限的，平时付息，到期还本。如果想兑换，可以挂牌销售，一般都会被买走。恶意抛售美债，只能降价，持有者吃亏。正是美债可靠，利益高，才是有关国家主动购买的原因。
目前，我国持有1.0744万亿美债，还是美国的第二大债权国。
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我们买美国国债是为了让我们的外汇储备有收益，不是单纯放在手里等着贬值。
并不是像民间借贷那样，美国借了我们多少钱去花了，我们辛辛苦苦赚的钱反而借给美国去高消费了，另外还不一定还给我们。
有这种想法是因为大家经历的都是民间借贷，然后以民间借贷的形式，在考虑国家之间的债务问题。
如果想把这个问题说清楚，先要说一下，我们的外汇储备是怎么来的。然后再说一下，外汇储备为什么去买美债了。
我们的外汇储备主要来自两个方向。
一个是自从改革开放以来，特别是中国加入WTO以来，中国的贸易出口大于进口，每年的贸易顺差，让我们赚了不少外汇。
另一个是外国人或外国公司来中国投资存下来的。他们拿着美元来来中国，先要到我们这银行要先换成人民币，然后才能在中国投资消费，他们带来的钱就被我们作为外汇储备存起来了。未来如果他们想带着钱回国的话，他们要拿人民币去银行和我们换美元带走，这时候我们的外汇储备就会减少。
我们有了这么多外汇储备，是我们的优势之一，是我们人民币汇率的锚，我们有足够的实力维持人民币币值稳定。但是我们为什么要把外汇储备买成美债呢。
因为这个外汇也不能拿在手里一直不动，必须也要进行一些投资保值，而美债就是最好的投资品之一。可以说是保本保息，交易灵活，是各国央行或者其他大机构的首选避险产品，甚至比黄金还要有优势。因为黄金的价格可能波动，但是投资美债基本是稳赚的。所以我们持有了大概1.1万亿美国国债。
有人问我们为什么不抛了美债。其实最大的原因是我们抛了美债，也不知道买点什么，其他的，比如黄金再一直在买，买多了也是压力，万一哪天黄金价格大跌怎么办？我们的外汇储备起不缩水更多。所以我们也很矛盾。
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说起来也是很心酸的。我国持有的美国国债，那可是勤劳的我国人民一分一分钱挣出来的，先生产出口挣到了美元，然后用美元作为我们的外汇储备进行国际投资，才拥有了美国国债1.18万亿元。
1.我们对对外改革开放之前，其实拥有的美元非常少，基本上都是国外侨胞邮送回来后结余的。之后随着我国改革开放，有两大途径才将美元外汇储备积攒起来。
目前我国是国际上第一大的外汇储备国，这都是我国人民勤劳攒出来的！
A.我国企业出口创汇。在改革开放30多年，我国企业和人民迸发出了极大的生产能力，终于成为了全球的制造大国。我国商品行销全世界，自然也就换取了大量的美元回来。因为出口到国外的商品大多数是以美元结算，这样生产厂商用我国商品换回来的都是美元。
在我国目前的外汇管理制度下，出口厂商将美元拿到国内必须要换成人民币，再组织原材料进行生产，发放工资。那么这些美元就被强制结汇，就变成了我们的外汇储备。
B.改革开放后，境外各国对我国的投资美元。外资进入我国进行投资，那么其投资的外币也就是美元，就要通过中国银行转换成人民币，在国内购买原材料发放公司进行生产再出口。那么他们的投资款就会通过外管局结汇变成我们的外汇储备。
这就是我们看到所谓国家资产报表中，经常被提到的经常账户和资本账户。经常账户余额就是指生产出口创汇的净结汇余额，而资本账户余额就是外部对我国投资和我国对外投资的净余额。
2.当我国结余了大量美元之后，形成了大量的外汇储备之后，那么也需要进行国际的投资，求得美元的保值增值啊。其中美国国债就变成我国国际投资的一种。
因为美元是国际结算货币和储备货币，所以我国在对外采购时也要大量使用美元，而此时美国国债就作为流动性最好的一类资产，同美元也可以进行无缝转换，在一定程度上就变成了最佳的投资品种。
另外，针对于全球其他国家来说，美国相对金融的容量更大，金融市场也更稳定，国家形势也相对比较稳定。买美国国债是以美国政府信用为担保的，自然，美国国债的安全性会更好。
3.但是随着我国外汇储备的逐步增加，我们的国际投资结构也会发生逐步转移。尤其是我们也在推行着人民币的国际化进程，自然就要降低对于美元和美债的依赖性。在2016年我国持有的美债就下降近2000美元。未来如果能有更好的国际资产可以配置，相信还会继续下降。
另外如果美国的国家形势不够稳定，美元也存在着贬值可能性，那我们持有美债的比例也会进一步下跌。但是现在美国国债的发行量越来越大，这不仅让全球投资者都有所担心，如果美国经济进入到衰退或者萧条时，那么全球持有美债的投资者都会受到严重损失。
针对未来世界局势不确定性，我们还是要继续坚持“以我为主”的发展战略。也就是加快扩大人民币的国际化和区域使用一体化。让人民币也成为国际结算货币或者区域结算货币，同时也加快让人民币成为外国的国际储备货币。前段时间我国央行不就同欧洲多个国家央行签署了货币互换协议，人民币也成为他国发行货币的基础储备品种之一。
我们还是要加快自我发展之路，这样才不会依赖美国，当然也不会为持有巨额美债而苦恼，也可以加快美国国债减持之路。
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中国目前有3万多亿外汇储备，主要是美元，也有其他币种，这个3万多亿，是按美元来计算的。在总需求不足，特别是外需下滑的情况下，我国出口大幅下降，既然出不去，进口也就受限，也大幅下滑。这样，外储的使用，便成了一个问题。
全球总体的情况，是货币贬值。我认为，这个贬值的主因，是各国都在不约而同地增发货币，用这样的方式来刺激经济导致的。为什么会不约而同？这是因为在全球经济一体化的情况下，币值及其不同币种的汇率变化，既反映保刺激本国经济发展的需要，也反映各国间的较量和利益争夺。
比如，过去国际上认为人民币汇率低，要求人民币升值，中国实行并逐步加大汇率弹性，目前已逐步接近市场汇价。人民币汇率低，加上我国还实行了出口退税等政策，有利于中国产品低价出口，占据市场，现在汇率上去了，就意味着我国出口产品的价格高了，成为出口下降的原因之一。如果在国际间继续保持人民币贬值状态，又意味着我国的资源在低价流失。
此种现象，我把他统称为“玩货币”现象。你玩，我也玩，要玩大家一起玩。全世界都在玩。不玩会吃亏，玩不过，玩不好，也吃亏。在玩中又产生了各种规则和纷争。
美国是世界第一大经济体，美元是全球通用的结算货币。玩去玩来，背后还是要靠实力说话的。尽管都知道，美元在持续贬值，而且预期还会贬值，说了一段时间的QE3这只靴子，近日还是落下来了。比去比来，毕竟他的货币还是要牢靠些。这就好比，你现在手上有一笔钱，一时用不出去，你明知物价在上涨，进一步的通胀还可能发生，可是你还是要存钱，或者选择理财产品，或者选择买国债。与其看着贬值，不如这样处理一下，毕竟多少还有些利息。而是存活期、还是定期、理财产品、国债，就得根据自己的情况选择，怎么存，买什么，更划算牢靠些。用外汇卖美国国债，也是这样一个选择的结果。其内在的道理是一样的。
至于这么多的外储是怎么来的？这是用中国的低价产品换来的。这些钱进入中国后，对不起，央行就用人民币给你收购了。于是，增发的人民币开始在国内流通，收购的美元等外币就成了外储，买美国国债的钱，动用的就是这个外储。
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首先，是巨大的外汇储备带来的。改革开放四十年来，中国从最初外汇规模极小，国家拥有的外汇金额很低，想进口一台机器设备也要经过反复审批才能获得外汇，到最多时接近4万亿美元，现在还有3万多亿美元。如果，没有一个良好的投资方向，是容易造成外汇储备损耗的。因此购买力一些美元。
其二，美元是世界通用货币，购买了美元债，相比于买其他方面的债券，在使用等方面方便得多。因此，购买美债是有道理的。
第三，美国是世界第一大经济体，经济实力很强，风险也会相对较小。因为，购买债券最需要关心的就是风险问题，要买风险最小的。而美债，也是属于风险比较小的国际债券。
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