“随机漫步理论”有何缺陷？
“随机漫步理论”有何缺陷？
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网友解答：
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谢邀！
注意到此问题下面有了近50个（其中不乏不错的）答复了，那就从今天开始，借用在得到上由张凯对《随机漫步的傻瓜》一书的解读中的部分内容，来回应几个和“随机漫步”、“随机性”等相关的问题。
关于作者
纳西姆•尼古拉斯•塔勒布，美国著名的畅销书作家，纽约大学特聘教授，代表作有《黑天鹅》（思进注：10多年前，其中文版策划责编、国内金牌图书策划郑主编策划责编出版了我的《金融让谁负有》）。
关于本书
本书带我们了解随机性概率在我们日常生活中的运用。
核心内容
一、黑天鹅事件的重要性；二、概率思维的重要性；三、存活者偏差的重要性。
前言
今天要说的这本书叫做《随机漫步的傻瓜》，副标题叫做“发现市场和人生中的隐藏机遇”。本书作者叫作纳西姆·尼古拉斯·塔勒布。他是美国著名的畅销书作家，还是纽约大学的特聘教授。在这儿，为你讲述书中的精髓，了解随机性的概率在我们的日常生活中有哪些运用。
塔勒布的这本书和另外一本书《黑天鹅》都是超级畅销书，在美国卖得特别好。为啥这两本书这么火呢？因为噱头很足，它们一经出版就引发了各个领域资深专家的各种抨击。为啥大家都骂他呢？因为他的观点很奇特，你看我们现在到处都是所谓的成功学，网站上、书上、讲坛上到处都有人分享自己的成功经验，说的都是一套一套的，台下听的人也是热血沸腾，觉得只要把这些人所说的东西补上，就能取得像他们一样的成就。
但是塔勒布的观点是，这些全都是胡扯。作者认为，这些成功人士，他们的成就一半多靠的是运气，和他们口中所说的原因其实根本就没有关系，这只是一种随机性的筛选，是天时、地利、人和共同作用下的一次偶然事件。如果给他们相同的条件，让他们再把前面这个事情做一次，那么结果肯定会不一样。这就像一群猴子在键盘上乱敲，只要这个猴子的数量足够多，就会敲出《哈姆雷特》这样的著作。
在作者眼里，这些已经取得成就的人，他们大多数都是随机致富的傻瓜，只不过是偶然碰见了致富浪潮，恰巧他们又在这个致富浪潮当中，而这群人却以为是靠自己的天赋、努力、眼光来取得的成就，还把这种偶然事件总结成方法论来四处传播，来忽悠人。这个作者就看不下去了，给他们当头一盆冷水，你说这群人能对他口下留情吗？当然，这个观点肯定有点偏激，我们不能这么否定别人的成就，也不能忽视其它的因素。有成就的人肯定是多种因素共同作用的一种结果，但是随机性这个因素确实是常常被人们忽视的一种因素。
我们看这本书的好处就是能在这个人人都在寻找规律，都在分享成功经验的环境下，保持辩证的思考角度，这样的思考习惯不管对已经小有成就的人还是正在打拼事业的人来说，都有一定的警醒作用。
将在回复《股票真的随机漫步吗？》中接着详谈，再将昨天的#思进每日美股点评#中的部分内容和大家分享一下吧：
08月05日：首先要说的是，强劲的7月非农报告无疑会提升市场对美联储在9月议息会议上加息75个基点的预期。而我再在75个基点基础上更激进一些，如果届时通胀下降不明显的话，就会像上月底一样，加息100个基点也是有可能的。
而美股在7月份强劲反弹，原因就是市场猜测失控的通胀可能已经见顶，美联储的激进加息立场可能会变得缓和，现在看来，不可能了，目前，美国劳动力市场仍然相当健康，不符合国家经济研究局对经济萎缩的广泛定义（思进注：美国国家经济研究局（NBER）是判断美国经济是否衰退的官方仲裁机构。该机构对经济衰退的定义是：整体经济活动显著下降，且持续数月以上，通常在生产、就业、实际收入和其他指标中均有反映）。而随着劳工需求继续超过供应，预计短期内失业率不会从当前水平大幅上升。
再强调一下，周五的非农就业报告远超预期，意味着美联储将继续努力控制通胀飙升，即使可能拖累经济陷入衰退。因为即使整体经济疲软，工资和物价上行压力显然仍存在，通胀压力依然高企。
而通胀飙升正迫使美国人将更多消费支出集中于低利润食品，而不是服装和其他日用商品，这导致沃尔玛等零售商陷入库存过剩，并已经被迫发布盈利预警。高通胀、不断上升的借贷成本和令人沮丧的信心正在慢慢赢得消费者钱包拉锯战。
而且，不断上涨的生活成本和经济衰退的担忧正迫使一些之前已离开劳动力市场的人重新寻找工作，这在一定程度上增加了劳动力供应，使失业率稳定在新冠大流行爆发前的低点附近。
再提二点：
1、油价大跌！跌懵了！失守90美元关口，最低跌至88美元，油价本周已大跌逾10%，伊核协议还会再来一棒；
2、中概股又普跌，看来很多中概股真要逐渐地一一退出美股了，而且，在退出之前，还很有可能要将之前在股市中筹集的钱，退还出来，预计总量在2万亿上下……点到为止吧。
最后再顺便打个小广告，我的财经科普漫画《漫画生活中的货币》和《漫画生活中的投资》新鲜出炉，谢谢关注！
你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！
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网友解答：
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先来了解一下随机漫步理论的定义。随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。
我认为这个模型首先有其内在的价值，虽然在实操中价值不大。这个就像萨伊定律。萨伊定律的核心要点是市场会创造他自己的需求。所以萨伊定律认为生产永远都不可能有过剩。那么我们已经知道，未来的经济危机也一再验证了，生产当然可能过剩，需求也可能不足。但是经济学理论史并没有否认萨伊定律的卓越贡献。因为定律就是在设定了各种条件下的一个完美的理论模型，是一个极限假设。我们可以据此模型来分解各种条件，然后再探讨各种结果。
在肯定了随机漫步理论的理论价值之后，我们来看一看它有什么缺陷。
首先，随机实际上就是否认了股票走势规矩、股价走势结构的存在。那么我们很清楚的看到股市明显是有走势结构存在的，是有趋势存在的。市场的所有从业人员也都非常清楚的知道存在左侧和右侧两大单边下跌和上涨趋势。即使说横盘状态是随机游走，但你也不能说上涨或者下跌趋势是随机游走。
其次，随机漫步理论没有考察清楚股价和资金的互动关系。股价反映的是对某一股票的双方供求关系的博弈结果，其博弈媒介是买入或者卖出资金。既然存在资金的互动，存在供求的变化，那供求规律是价值规律，供求的反应怎么可能没有规律呢？资金和股价的互动买多了就会涨，卖多了就会跌，怎么又可能没有规律呢？
再次，随机漫步理论没有看清楚，股票价格变动的最深层次的内涵。行为金融学已经对其做出了足够的批判。只是我们认为，国际行为金融学理论虽然已经认为人的情绪和心理结构对于股价的变动有着决定性作用。但是因为他对于人的情绪构成没有最深刻最本质的考察，所以也总是解释不彻底。我认为对人的情绪解释最彻底的就是佛学。人的情绪就是贪嗔痴慢疑五蕴。所有的基本面也好，政策面也好，都是通过影响人的这5个情绪，而造成其买入或者卖出选择，从而形成了股票买卖的单边趋势！
谢邀，以上是我的回答。请批评指正，一起交流[祈祷]
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网友解答：
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作者本身是赚到钱的，你能不能赚到钱就难说了，市场的复杂性不是一种理论可以解释的市场本身没有理论，作者只是在告诉别人一种分析方法
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网友解答：
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买方与卖方两样聪明机智，卖方也与买方同样聪明机智。他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理时，交易才会完成；股价确切地反应股票实质。结果，股价无法在买卖双方能够猜测的单纯，有系统情况下变动。
股价变动基本上是有随机的说法的真正涵义是，没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映一切了，而且股价不会有系统地变动。天真的选股方法，如对着报纸的股票版丢掷飞镖，也照样可以选出战胜市场的投资组合。
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