有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
▍↟有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
投资公司想控股上市公司，在中外股票市场中用超高溢价买控股股东股份是最合适的手段。
1、二级市场收购，要进行信息披露
由于信息年的原因，投资公司一般收购到一定比例就必须公告。如果出现持续收购，就会引来市场炒作，造成收购价格的大幅波动，对投资公司的收购成本有巨大影响。在万科股权战中，钜盛华每一次购买万科A的股票触及5%的持股比例，都必须进行公告，这样造成的后果是万科股价从20涨至40元。又是同样的股权战，2019年宝能押注南宁百货，由于万科A股权战的经验，转向收购法院拍卖的股权，尽管如此，消息一出同样引发南宁百货股价的大幅波动，从4元涨至10元。如果是从二级市场收购，投资公司的收购成本非常不可控。
2、原上市公司股东的愿意很重要
如果上市公司的控股股东愿意出让，事情就变得非常简单，谈好价格就可以转让。但如果不愿意出让，在商战教科书中，可以有多种方式让投资公司知难而退。毒丸计划、白衣骑士等都是西方发达国家对恶意收购产生的有效应对策略。其中毒丸计划是通过发行证券以降低公司在收购方眼中的价值；白衣骑士是引进并购竞争者，使并购企业的并购成本增加。这两招在万科股权战中都有明显体现。但在国内这个不太成熟的市场，一般上市公司的控股股东通常会使用一致行动人加在二级市场上重新购买股票来增加自己的控股地位。这样同样会导致公司股价在短期内出现大幅波动，对投资公司的收购成本同样不可控。
3、投资公司钱多多也有限制
一般情况下，在中国股票市场收购股票只能到达上市公司股份的30%，持股比例超过30%以后会触发主动要约要约收购或被动要约收购，若得到了证监会的批准则可以商议进行部分要约收购，收购比例不得低于已发行股份的5%，若未得到证监会的批准则要进行全面要约收购。所以从二级市场上购买股票的话，到达一定幅度会出现非市场化手段影响整个收购行为，很容易玩脱。
总结：
投资公司想控股上市公司，情愿超高溢价买控股股东的股份，而不是在二级市场购买股票。
▍✮有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
很多投资者不懂玩资本的一个思路是什么样的，比如明明二级市场上购买股票反而较低非要通过一级市场高溢价购买，到底是什么原因呢，下面我就来简单说下。
1.二级市场购买时间周期长
如果投资公司想立刻控股某家上市公司，如果通过二级市场上购买时间周期较长，因为在二级市场上购买股票，想要其他投资者卖给你基本较难，好的情况下每天获得1%的话，也要一两月才能买到，说不定往后越来越难，并且还有涉及到举牌等一系列问题，如果持续买入也要造成股价上行，成本也会越来越高，所以花费的人力财力和时间都较长，对于投资公司来说肯定不合算。
2.造成股价大幅度波动
如果在二级市场上持续买入股票，当持有股票达到股本的5%的话，投资公司必须要进行举牌，举牌对于市场来说是构成利好，必然会导致股价大幅度上涨，这样一来后期购买成本变大。还有持续购买特别是达到控股的情况下，二级市场上股份越来越稀缺，没人卖出只有人买入，必然会导致股票大幅度波动上涨，这样也会导致很多监管单位重视和面临一系列的监管问题，大家对于16年的万科事件应该还比较清晰。
3.二级流动股不足以达到控股
我们看每只股票股东排行榜上，很多大股东是绝对控股的，即使我们把二级市场上所有股票都买来的情况下（在理想情况下），也不可能为完成控股的，因为控股股东持有大部分股票，所有投资公司也不会在二级市场上购买。
以上三点我觉得是投资公司不会选择在二级市场上购买股票，宁可高溢价在控股股东手中购买，只要后期该股公司被长期看好。
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▍♂有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
不在二级市场买流通股来控股的原因很简单，只是你不知道而已，你所谓的高溢价进行大宗交易或者从控股股东手里购买股份恰恰是最合理的选择。
二级市场参与者，持股炒股5%就得举牌……
想控股公司，为什么不在二级市场买？你既然知道高溢价，甚至知道大宗交易，那么你肯定知道二级市场持股超过5%就得举牌的额硬性规定，其实就这一条，对于收购的人来说就是致命的，理由想必你也能猜到，没错，当投资者持续买入某标的的时候，一定会有很多投资者发现。
你要清楚，就算一家上市公司的流通盘只有1亿股，5%也是500万股，盘子小，股价相对高，假如股价是30元/股，那就是1.5个亿，当有人买入这家公司5%流通股的时候，这股价大概率已经冲到天上去了，别说控股了，100块钱一股的时候，还有几个人愿意从二级市场买股票来控股？钱多了没地儿放？
其次，加入这家上市公司的总股本是10亿股，而流通股只有1亿股，随便你怎么买，就算把流通股买完了也就10%而已，你拿什么去控股？想多了吧。
为什么要高溢价买股东股份？
我们知道，很少有人会想要去控股某家上市公司，就算想控股，也会用借壳的手法来操作，不可能选择二级市场不断的买入。
而借壳的情况，往往上市公司已经很垃圾了，股价便宜不说，总市值也相对便宜，细数历史上的借壳，比如顺丰快递、比如分众传媒，都是选择借壳的上市公司快要被市场抛弃的时候才进行，没听说过某家经营很好的上市公司被人收购了的说法，除非是自己的子公司并未全资控股的情况。
大宗交易绝对是最好的选择，假如上市公司快要经营不下去了，你想控股，此时股价也就几块钱，你主动找到上市公司大股东跟他沟通购买股份的事情，就算溢价20%，依旧是很便宜的，但如果你从二级市场买，几乎不可能控股。
一下上市公司大股东处于绝对控股的情况，还是那句话，你有再多钱都无法控股，通过二级市场不断买入，只能是帮人抬高股价而已……
文/易论螺丝钉
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▍‱有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
控股就是投资，投资就要考虑成本，成本除了资金成本以外时间也是成本，其他还有各方面的人力物力都算在投资成本里面。如果为了投资不计成本那他就不是一名合格的投资人。
为了控股上市公司溢价购买股东的股份有几方面原因：第一可以节省时间成本快速达到目的。第二可以避免市场出现大幅波动招来交易所问询引出不必要的麻烦。第三可以避过二级市场的各种框框条条规定的限制，还可以避免出现操控之嫌。所以如果真心想要控股最为有效的途径只有直接找大股东谈判，否则在二级市场购买就是纯粹为了市场炒作哄抬物价从中渔利。
找股东溢价购买表面看起来好像是很高价，但是这比起在二级市场的股民手中购买还是便宜多了，因为一家上市公司除掉十大股东持股之外市场流通已经不多，你想控股就得成为第一大股东，第一大股东持股数量一般可以占总股本10％几到几十的持股量，这个数量在市场收购价格不得飞上天才是怪事，所以直接谈判溢价购买还是便宜多了。
假如真的从二级市场购买造成股价飞涨也不见得你就可以买到，风声外泄人人会以奇货可居持有不动等涨到最高再卖，光投入资金不说你何年何月才可以达到目的？也许永远都无法实现控股的目的。再者从二级市场购买会引起股价产生大幅动荡，交易所的问询涵可能跟着屁股就到，搞不好还落得个扰乱市场操控股市的罪名还外带罚单那可就呵呵了。
忘了说最重要的一点：假如控股股东持股超过30％几 ，你想控股就必须超过这个数量致使市场流通份额不足25就会丧失上市公司身份，控股上市公司主要目的就是上市身份，没有上市还有什么意义？
▍⇠有些投资公司想控股上市公司，为何不在二级市场买股票，而是超高溢价买控股股东的股份？
看似“超高溢价买控股股东的股份”，实际上在二级市场买股票，不见得能以那个价格买到那么多的股份。
一、流动股份数量因素
多数公司在二级市场股权流动的股权不多。比如：深高速，香港投资者共持有33.47%；新通产实业持有30.03%。如果投资公司想控股该上市公司，至少要购入30.03%以上股份。但其前十大流通股东已经持股92.15%，二级市场流通股份共剩下7.85%。无法从二级市场获得可控股上市公司的股份额。
二、二级市场增减持规则限制：
如果想通过二级市场买，必须得先有其他股东愿意减持（卖出）。
假如他们愿意卖，按减持新规，对集中竞价、大宗交易减持的限制比较多，比如：减持预公告，在减持数量过半或减持时间过半时，应披露进展；减持完成后两个交易日内应公告。
1、通过二级市场减持数量有限制：（1）任意连续90个自然日通过集中竞价交易减持股份总数，不得超过公司股份总数的1%。连续90个自然日通过大宗交易减持股份总数，不得超过公司总股本2%。（2）股东通过集中竞价减持非公开发行股份的，在其股份限制转让期间届满后12个月内，减持数量不得超过其持有的该次非公开发行股份的50%。2、通过二级市场购买有限制：（1）持股5%时需要在该事实发生之日起3日内通知上市公司公告。公告后2日内不得再买卖该公司股票。（2）公告后每增加或减少5%都要继续公告。（3）创业板的大股东通过交易系统每增加或减少公司股份总数1%时，应在两个交易日内公告。反而协议转让的限制最少：单次转让不低于5%股本。
三、二级市场价格异动因素
一旦购买量增大，散户惜售，更难以原价买到足够多的股份。收购方也不希望看到：在自己没买到目标份额股票前，股价已经暴涨。
总结：在增减持规则的限制下，在二级市场浮动股份数量有限的情况下，投资公司想控股上市公司，最好最快的方法，就是找原来的大股东协商，通过协议方式购买其股份。
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