要在A股市场选一只长期持有的股票，哪些指标最重要？
▍♞要在A股市场选一只长期持有的股票，哪些指标最重要？
作为一名10多年的长线投资者，我很乐意为你分享我选股的心得！
首先目前3600个股中，我选择的长线价值投资的标的有两方面：一是价值，二是价格！价值体现在公司的好坏，价格体现在股价的高低！把他们结合起来就是当一个好公司遇到了错杀的价格，出现长期价值投资的机会的时候我就会进行买入！
好公司很好找，A股里我可以找出几千个！但是好的价格非常难找，需要靠等！而往往熊市就是给你最好的机会，话不多说，开始我的表演~
好的公司需要哪些指标来参考呢？
1.护城河产品：巴菲特的最爱，也是我选股的标准之一。找到一家具有核心竞争力产品的公司，做个简单的比喻：光明牛奶的牛奶是他的核心产品！温氏股份的猪肉是他的核心产品！特斯拉的新能源车是他的核心产品！万科的房子，中国平安的保险类业务等等等等！这个是需要个人仔细研究的！讲的更通俗点，就是找龙头嘛！
2.保持稳定的盈利：一个公司的好坏很大程度上要看这个公司的每年盈利状况，能常年保持良好的盈利和稳定的收入是前提必要条件！你说你做长线10年投资的，你找一个一直亏损，或者时亏时赢的，那么在你长期投资的过程中，它出状况退市了怎么办！所以好的盈利状况能大大降低这一风险！
3.良好充足的现金流和负债率：很多朋友选公司不看现金流，我恰恰觉得这个非常重要，10个公司9个出问题在于资金，你看乐视！乐视不是一个垃圾公司，他只是出现了财务危机，简单的说就是被市场玩坏了！如果有充足的资金，那么对于一个公司来说是可以抵制一些危难时候的风险的！负债率也是一样越低越好！
★★★好的价格★★★
在我看来这个也是长期投资最难做到的！因为往往好的价格需要耐心的等待才能找到，如果在市场行情普遍向好的前提下，特别是牛市里，根本无法找到好的价格！所以我多年来的经验就是等待熊市，等待暴涨后的暴跌，暴跌后的萧条，萧条后的低位横盘那就是我要寻找的价格！
好的价格一般我是通过历史最低点，成交量，市盈率来判断的！越接近金融危机的低位的价格就越是机会，成交量必须持续地量低量，市盈率必须由高转低！三者缺一不可！我这里要特别说下市盈率，很多人认为银行市盈率那么低为什么不投资，我个人意见是风格不同，我喜欢找的是高位市盈率跌下来的，而不是一直处于的。这个有本质区别！
最后一个指标，也是最重要的
煎熬和耐心！一个散户永远也无法想象一个长期价值投资者会经历多少诱惑和煎熬！我一路走来真真切切的体会到，那为什么我能坚持呢，不对，是死撑！原因一就是我的师傅就是这样教我的，而我的偶像又是巴菲特！原因二特别重要，因为我已经有长期持股盈利的先例，所以成功的方法一直激励着我，这也是许多散户坚持不下去的原因，因为他们没有成功过，在他们面前是一片未知！如果你做到过一次，你一定也会继续坚持的！就像第一次游泳你去深水区会害怕，等你学会了，你还会觉得害怕吗？
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▍✄要在A股市场选一只长期持有的股票，哪些指标最重要？
一只股票能够上涨10年，必然有其上市公司的基本面支持。上市公司必须要在这10多年的时间中，能够保持可持续的发展。因此判断公司长期发展是否可持续的指标最重要。
1 毛利率
一个行业毛利率高说明这个行业竞争不充分，其中的上市公司比较容易生存和发展。比如我国的白酒行业就是这样。彩电行业的上市公司毛利率就极低，表明彩电行业的竞争激烈。
并且一个行为中毛利率最高的公司一般是龙头公司，其拥有一定的护城河边界，有强大的竞争优势。比如酒类中茅台的毛利率达到90%左右，乳业中伊利股份的毛利率也是最高的，这样的公司更容易在长期发展中占据优势，其股价也容易长期上涨。
2 净资产收益率
这个指标表明了公司用单位1元钱获得收益的能力。好的公司的净资产收益率都是较高的。
3 应收帐款与当期利润的比值
、如果应收帐款占当期利润的比例过大，当然应当怀疑其盈利的质量和真实程度。
4 市盈率
股价与每股收益的比值就是市盈率。市盈率代表着企业的增长速度，如果市盈率过高，则说明公司的增长速度被高估。不宜长期持有。
总之，指标只是一个参考。只能起辅助作用，仅买一只股票还有风险很大的。建议做投资组合。
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要在A股里面选一只长期持有的股票。多长呢？如果30年的话，规律是非常清晰的。我们曾经在2011年-2012年总结了美国二战之后的长线大牛股特征。总结了一些规律。这些规律，能够帮我们寻找长期持有的牛股。
长线大牛股的线索，大致有三。
一是消费股。特指是快速消费品，尤其是吃的。这类产品的特征，是品牌寡头垄断的。例如，可口可乐、卡夫食品等，都是具有这种特征的。其实，中国的矿泉水、方便面，也都有这样的特征。这种公司，由于品牌和渠道的垄断，具有长期的毛利率的护城河。其他公司要想参与竞争，巨大的广告费用和渠道费用会把他们挡在门外。人类要吃的喝的，却是不变的，即便升级，原有厂商的产品升级更容易。
二是医药。人类随着寿命的变长，老年病的人群越来越大。人类也在不断研发新药。新药谁来做呢？一般也是由原来的这些医药巨头研发的。医药巨头们在医药领域有着巨大的研发费用投入，当然也把潜在竞争者排除在外了。
三是掌握商业网络的巨头。美国的如沃尔玛，中国的如京东、小米。他们的特点是，商业网络已经足够大，能够控制供应链生态。这是一个巨大的护城河，外面的公司很难进来。
以上三类公司，还有一个最大的特征，不受通货膨胀的困扰。通货膨胀了，他们都提价，不要吃亏。这样的公司，掌握着人类的基本生活，也不会因为社会变迁而消失。
如果一个股票要持有三十年，我愿意持有以上三类公司。食品饮料，我选择洋河，毕竟，蓝色经典，已经深入新的中产阶层之心；医药，我选择恒瑞，这是中国最重视医药研发的公司；商业网络，我选择小米，你会发现，小米的制造商生态，将是多么牛,所以，期待小米来我大A股上市啊。
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要在A股市场选一只长期持有的股票，有六个指标很重要。
第一是上市公司的现金流量保持充沛。现金流量是上市公司的生命线，只要现金流量充沛的股票，就算普通公司都有机会熬过寒冬，穿越牛熊。如果买入现金流量充沛，而且市盈率很低的股票，以十年为期，既可以做到保值也可以升值，投资的安全边际很高。
以巴菲特为例，巴菲特很少买入科技股，但苹果公司却是巴菲特的重仓股。其中苹果公司高达2000多亿美元和只有20倍市盈率就是巴菲特敢于重仓苹果的重要原因。
第二是连续多年的净资产收益率在10%以上，而且最近三年的净资产收益率没有出现明显下降。净资产收益率是在所有财务指标当中最为关键的数据，高净资产收益率代表了上市公司的行业竞争环境相对轻松或者是上市公司在行业内拥有绝对优势，上市公司未来有机会继续保持较高的盈利能力和结果。
巴菲特曾经说过，如果只能选择一个指标作为买入参考条件，那么一定是选择净资产收益率。在巴菲特所有的重仓股之中，都是多年保持净资产收益率高达15%以上的好股票。
以A股的海康威视、格力电器和贵州茅台等好股票为例，这些公司凭借最近十年高达30%以上的年均净资产收益率，成为A股市场最耀眼的十年十倍大牛股。
第三是营业收入增长率。在一些行业中，随着竞争的加剧，强势的领头羊企业会保持扩张优势，持续蚕食市场份额，压缩普通公司的成长空间。能够保持营业收入增长率持续明显增长的上市公司，一是正处在一个快速发展，有巨大成长空间的行业；二是上市公司是在行业内或者细分领域拥有更多竞争优势的龙头公司。
以A股的科大讯飞为例，科大讯飞在最近十年的年均营业收入增长率高达40%左右，既是十年十倍大牛股，也成为A股的科技股龙头。第四是毛利率。毛利率更高的企业，显示上市公司的产品档次或者是品牌溢价更高，不是拥有独特的技术优势就是行业的壁垒很高，不需要参与价格战讨好客户。以A股市场的茅台为例，茅台酒在高档白酒领域拥有特别明显的品牌溢价，在产品的定价权方面自由度很高，无需参与行业内的价格战，可以长期保持强劲的赚钱能力。
第五是上市公司的资产负债率和总负债中有息债务的占比。几乎所有的上市公司都是负债经营，但是有的上市公司负债比率很低，而且债务中的有息债务占比很少。比如贵州茅台的负债率只有20%，而且有息债务占比非常少，几乎不需要付出利息成本。
第六就是市净率。市净率作为一个保守型价值投资者注重的财务指标，虽然有点老套，但却是保证投资者以低估值的合理价格买入股票的一个重要指标。
举个例子，一只年均净资产收益率20%的好股票，通过复利公式计算，在10年后股票的净资产会上涨6倍，那么如果我们在3倍市净率的价位买入股票，长期持有达到十年后，获利的概率几乎是100%；但如果是在10倍市净率的价位买入股票，那么10年后获利的概率就降低了很多。
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要在A股市场中选择一只长期值得持有的股票，重点要关注以下几个方面:
第一、看个股所处的行业
选择的个股所处的行业最好是跟人们生活息息相关的行业或者是朝阳行业，也就是人们日常生活所必须的行业或者未来有发展潜力的行业。
和人们生活息息相关行业有白酒、医药、电器等，这部分行业也是最容易出大牛股的行业，像贵州茅台、恒瑞医药、云南白药、格力电器、老板电器等等都是出自这些行业。
有发展潜力的行业，如90年代开始的互联网行业，当前的芯片集成电路行业、无人驾驶行业、数字货币行业等，这些行业由于行业发展前景好，未来发展潜力大，往往会催生出行业大牛股。
第二、要看个股的主要财务经营指标
好的行业中的上市公司也是良莠不齐，其中只有个别真正经营好的公司才会成为大牛股，那么怎么才能从一个行业众多的上市公司中选出值得我们长期持有的好公司呢？主要看以下几个财务指标:
1、要看净资产收益率
净资产收益率（Return on Equity，简称ROE），又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。上市公司年净资产收益率能够连续多年≧15%是比较优秀的。
2、要看公司产品的毛利率
公司产品的毛利率越高，说明公司的产品在市场上的竞争力越强，公司在行业中的地位越突出，甚至在整个行业中处于垄断地位。像贵州茅台的毛利率高达91.46%。
3、要看公司的分红融资比
分红的融资比例是指投资者投资之前商定的股份比例来确定未来分红的比例。分红的融资比率越高，分红的总融资比率越高，上市公司越好。事实上，上市公司的好坏以及有没有潜在的价值，核心关键因素不是市盈率、市净率等，而是分红总融资比率，只有一家公司的分红总融资比率越大，才能说明一家上市公司有多好，否则，所有的概念、主题和成就都是虚假的命题和故事。再拿贵州茅台来举例，贵州茅台自从上市以来的分红融资比已经达到了4411.26%。正常情况下，长久的好公司都是非常高的，很多都超过100%，而很多公司借着各种名义长年不分红，有很多无限接近0，里面其实包含了不少作假的公司。
4、要看公司的动态市盈率
股票的动态市盈率越低，说明该公司当前的估值水平越低，买入股票后的下跌风险越小，正常情况下当一只股票的动态市盈率≦30视为估值低估。
第三、要看股价所在位置
再好的公司其股价也会存在涨跌，我们在选择好一家好的上市公司准备长期持有之前， 一定要认真研判当前股价所处的位置，如果价格过高则需要我们认真等待，等股价回归到相对低位时再进场，否则容易进场后被套在高位，后续即便再创新高，也会大大提高我们的持仓成本，降低我们的利润，当然这需要我们要有足够的耐心去等待大的机会。
综上所述，要在A股市场中选择一只长期值得持有的股票，就要结合个股所处的行业和个股的基本面以及当前股价所处的位置三个方面进行综合分析，在合适的价格买入优秀的股票，用时间以复利的方式实现财富增值。
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