小米的估值有多少？
▎▶小米的估值有多少？
国金证券分析师唐川认为，每股18.82港元是目前小米估值的上限。
小米到底值多少钱是市场关注的一个焦点。
国金证券分析师唐川在周日发布的研报中称，基于基本面估值，对小米集团给予“减持”评级，12个月目标价16港元。他还称，每股18.82港元是目前小米估值的上限。
唐川认为，小米是一家重构了人（用户）、货（产品）、厂（供应链）、场（零售渠道）全产业链的新型科技消费品公司，是近十年来中国新涌现出来的最优秀企业之一，并有潜力成长为一家伟大的公司。
但是好公司并不等于好股票，这之间还差着一关：估值。
由于小米是一个结合了硬件、新零售和互联网服务的科技消费新物种，在业务上并没有可以完全对标的公司。因此 ，唐川从成长性、现金流、分部加总法三个维度进行了衡量。
首先，从成长性来说。下图中列举了全球在科技硬件、互联网和新零售方面的龙头企业作为PEG估值的参考。剔除PEG偏高的三星和亚马逊之外，得出全球可比公司平均PEG为1.15。
按小米2018-20年36.7%的预测净利润CAGR（复合年均增长率），可计算出42.2倍的2018年PE，进而得出4213亿港元市值或每股18.82港元，这是目前小米估值的上限。
从现金流角度来看，在10.6%的WACC和1%的永续增长率假设下，得出小米的企业价值为3397亿港元或每股15.18港元的合理价值。
最后，采用分部加总法（SOTP），从不同业务角度来测算一下估值水平。
目前，小米最重要的业务还是智能手机。在智能手机部分，唐川选取了15倍的预测PE，略低于苹果的16倍。
国金证券看好IOT与生活用品业务的前景及其对中国消费产业链的推动作用，给出了较为乐观的50倍预测PE（以电商公司平均估值为基准）。
互联网服务方面，参考港股和A股相关企业的估值水平，给出40倍的预测PE。其他业务给与10倍预测PE。在这个框架下，小米的企业价值为3133亿港元，相当于每股14.01港元。
综合PEG、DCF和SOTP三种估值方法，取平均值得出小米合理价值为3581亿港元，相当于每股16港元，低于小米的IPO发行价17港元。
综上而论，国金证券对小米给与了“减持”的评级，12个月目标价为港币16元，相当于35.9倍2018年PE。
对于小米IPO后的股价表现，唐川预计，在上市6个月后将面临早期VC和PE股东减持的巨大压力。这是因为小米在历史上共有九轮优先股融资，合计融资金额达15.8亿美元。
从上图可以看出，九轮融资的时间在2010年9月至2014年12月之间，基本都到了风险资本需要退出的时间段。除了F-1和F-2轮之外，其余轮次的投资者均获利丰厚（相较于发行价17港元而言），因此禁售期满之后的减持是可以预期的。
小米7月9日就要上市了。作为新物种的小米，到底能撑起多少股价，我们拭目以待。
▎╀小米的估值有多少？
谢邀~
要看估值，就要先来看业绩。
2017年，小米营收破千亿大关至1146亿元，增长67%，经营利润为122亿，但净利润为亏损438亿。
不过，这个亏损是「有水分」的，由于互联网公司融资时给投资人发行优先股，这部分优先股在财报里会被认为是对这些股东的负债。从下图可以看到，这部分负债2017年高达540亿，因此，如果扣除这部分影响，加上扣除20亿所得税后，小米的经营净利润大约在（540-438）102亿人民币左右。小米财报：
按照1000亿美金市值、经营税后净利润102亿计算，市盈率PE约为63倍；但按照招股书的非国际财报准则经调整净利润（53.6亿）计算，市盈率PE为118倍。
不过，对于最核心的估值，目前也众说纷纭，从680亿美元到800亿美元，再到2000亿美元。
据一位基金投资人透露，4月份某小米专项基金完成了近2亿元的小米股权的交割，其IPO前的估值超过800亿美元，IPO市值应该在900-1200亿美元；根据财联社的消息，小米基石投资者定价在800亿美元以上，而IPO定价基本确定在1000—1200亿美元；此前，德意志银行的一份报告显示，小米的估值在847亿-1629亿美元。
▎♤小米的估值有多少？
5元左右一斤吧！
陈米还便宜一点，但米香味会淡很多。
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