股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
↺◥股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
在股市约3700家上市公司中，想找到几家称心如意能长期投资的好股票，确实不容易，甚至我们用“大海捞针”一词形容。既要基本面优质，又要未来保持相对较高增长性，还具有未来潜力、股息率高等等要求。身为专业的我们，有些时候也会觉得难了一些。
再难，一步一步的解决，也就化繁为简，将困难解决了。股票市场这么，如何选择长期投资的好股呢？我们认为：一则，这家上市公司的基本面要是优质的存在；二则，这家上市公司具有很好的未来潜力性；三则，这家上市公司具有较高的现金股息率分红；四则，这家上市公司所处于的估值水平，并不高，值得投资。
基本面优质的上市公司，是基础！
很多投资者疑问，何为基本面优质？我们认为就是基础财报数据的优质。往往投资者在股市投资的过程中会掉入一个“陷阱”，这个“陷阱”让你不去相信任何一家上市公司的财报信息是真实的，而是虚假的。其实，这是一个错误的认知，我们没有说股市中不存在“陷阱”的上市公司，而是，如果你相信每一家上市公司都有问题，那么就不要进入股市了。又为什么呢？因为股市不适合你，高风险市场就是如此，存在股价的波动，也存在其他问题，这是不可避免的。
既然来到这个市场，选择相信，至少比选择不相信要合适得多。一家上市公司优质，进入选股标准阵营，选择信任。如果一家上市公司没有进入至选择范围以内，就选择不信任。这样的准则，简单、有效，也不会让自己变得累！
基本面优质的上市公司，是基础！上图中这家上市公司，就是一家知名“大白马”，并且近些年股票价格上涨幅度较大。从基本财报而言，这家上市公司连续六个季度净利润水平均保持着同比正大于20%的水平增长，扣非净利润同比增长率也是如此，并且营业收入保持双位数增长。毛利率更是常年保持在90%以上，销售净利率保持在50%以上，负债率低于30%。这样的上市公司，有什么理由说其不优质呢？
在一家亏损与保持净利润常年双位数增长的情况下，你又作何选择呢？我们会去选择以及保持双位数增长的上市公司，而不会选择一家亏损的上市公司。不仅仅最近六个季度的财报数据优质，历年的财务水平亦是优质。
净利润同比增长率自1999年以来，没有一年出现过负增长，仅仅只有三年的时间呈现个位数增长，这样的上市公司在股市中是十分少见的。营业收入同比增长率也是如此，自1999年以来仅仅只有2年时间为个位数增长，其他年份均保持着双位数的增长。净资产收益率自1998年以来，更是没有低于过13%的水平，低于15%的年份，仅仅只有一年，低于20%的年份，仅仅只有2年。股息率，虽然股市中有很多上市公司大于这家上市公司，但最近8年的平均股息率也超过了2%。
这样的上市公司，何谈不优质？我们认为，优质的财务数据，特别是能连续五年净资产收益率大于15%，近些年保持净利润同比增长率、营业收入同比增长率正增长，还有较高股息率的上市公司，就是优质的好公司。
优质是基础，低估才是机遇！
一家好的上市公司确实值得长期持股，但是这家上市公司要是处于被高估呢？那么，它长期持股的价值性就需要大打折扣。股市约3700家上市公司，虽然好的股票少，但并不是没有。当然，不同的板块，市场投资者给予的估值也是不同，在倾斜度不同的基础上，就存在一些好被低估的机会。上市公司优质的财务面是基础，可低估才是机遇！
这家上市公司最近六个季度也是保持着净利润同比增长率、扣非净利润同比增长率的双位数增长，均能保持大于20%的增长。近些年不管是营业收入同比增长率还是净利润同比增长率均能保持正增长，多数年保持双位数的增长，连续10年净资产收益率大于15%，最近5年的平均股息率大于3%。这样的上市公司，基础财报面称得上是一家好的公司。
那么，这家上市公司对比上述那家上市公司的可投资价值性就要高。上述中的那家上市公司，以现在股价进行计算，估值约为29.5倍，近些年的估值区间为18倍-32倍，虽然没有泡沫，但已然有些小贵。明年保持较好的业绩增长，估值水平能回归中位，具有一定的潜力空间，但并不凸显。而第二家上市公司的估值水平就很低，仅仅只有7倍多，处于历年估值区间的低位，对应的空间较大，明年如果保持双位数的增长性，对应的投资价值凸显。
选择长期投资价值的上市公司误区在哪里？
很多投资者选择上市公司股票进行投资，往往都有误区。好的上市公司，能与时间相伴。也就是说，不应该以短线衡量这家上市公司的价值性，要以长线作为衡量基准。好的上市公司，不是股票价格不震荡，短线也存在情绪的震荡，中线也会因为业绩不及预期、市场波动而出现震荡，但长线而言，由于具有强业绩支撑，能扭转乾坤，与时间相伴。
市场中一直所言“护城河”业绩。我们认为“护城河”业绩有些“伪命题”。何为“护城河”业绩？面对金融危机、行业震荡，又有哪些能“护城”？是没有的。所谓的“护城河”业绩，不如简单理解为这家上市公司能一直保持着盈利状态，能更好保持着营业收入同比增长率、净利润同比增长率正增长的水平，更加合适。
总结：股票市场约3700家上市公司，如何选择长期投资的好股？我们认为：这家上市公司要有优质的财务数据面，净资产收益率能保持连续五年大于15%、高股息以及净利润、营业收入保持增长。当然，还有重要的：被低估。这样的上市公司就是长期投资的好股！
☄◤股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
既然要做长期投资，那就一定是自上而下地进行股票选择。
很多人不理解，什么叫做自上而下，那我们做个简单的解释。
所谓自上而下，指的是“宏观经济—行业基本面—上市公司”。
如果你对于那些已经长期走牛的个股，进行过一定的分析研究，就会明白这套自上而下的选股策略，完全是没有问题的。
我们先举个例子，然后再一步步地去做个分析。
就拿人人都知道的中国第一高价股，贵州茅台，来说吧。
先从宏观经济来说，最近20年宏观经济的大环境非常好，中国处于一个高速发展的经济周期。
在这样的经济周期之下，各行各业都有了飞速的发展，居民收入也有了显著的增长，其中消费是最直接受益的行业。
从行业的基本面来看，大消费中，医药和食品饮料是受益最大的两个行业。
其中医药和食品是刚需般的存在，而茅台所在的酒类行业，或者说是白酒行业，主要受益于消费升级。
所谓的消费升级，指的是原本财富不宽裕的时候，不会进行的消费，由于财富增长了，所以增加的消费。
白酒，尤其是高端白酒，就恰恰地享受到了这一轮消费升级的红利。
最后是上市公司，贵州茅台本身，在行业里的地位，就是龙头老大，尤其是在和五粮液的竞争胜出之后，已经完全巩固了行业霸主的地位。
这一点从产品的价格上，就可以明显地感受到。
而行业老大，又能享受更高的溢价，所以也就造就了茅台现如今的地位。
显而易见，这种自上而下的选股方式，从结果上是可以用牛股验证的，但很多牛股之所以在途中夭折，是因为市场环境始终在变化，宏观、行业、上市公司都在变化中前行。
接下来，我们详细地说说，整个自上而下选股的大逻辑。
先说宏观经济。
其实，要分析整体的宏观经济，还是非常困难的。
尤其是把时间拉长了看，真的是千变万化。
我们都知道中国经济的发展速度很快，但至于到底有多快，没人能预测。
我们都知道，经济体量大了以后，经济增长的速度会放缓，但放缓到什么程度，依然没人能预测。
我们还知道，我们的经济发展一定会受到外围，也就是世界上很多国家的围追堵截。
这会造成什么样的影响，同样没人能预测。
包括突如其来的疫情，到底会有多大的影响，也还是未知数。
但我们既然做投资，一定是对于整个宏观经济保持相对乐观的，认为中国未来会继续往好的方向去发展。
可能经济增速不会像之前几十年那么快，但总体的发展还是会相对健康的。
当然，不同经济发展的阶段，发展的方向和侧重点是不一样的。
从宏观经济的角度来看，共同富裕如果是一个必须达成的目标，那么产业升级就是未来的主旋律。
也就是说，我们已经把基础设施的建设，做到一定的地步了。
我们已经把最基础的生产力，提升到一定地步了。
再往后，就是占领至高地，实现共同富裕。
很多人可能不太理解，我们可以拿一些欧洲国家去举例。
就比如法国，航天航空事业，是它们的支柱产业，就比如荷兰，食品加工业和化工业，是它们的支柱，又比如比利时，钻石加工业是主要产业，还比如意大利，奢侈品是主要产业。
很多国家都拥有某些领域的核心技术，而这部分技术带来的利润，让这些国家的经济有了最基础的保证。
所以，对我们国家来说，也需要一些全球认可的支柱产业，去确保共同富裕的目标有序实现。
在基础建设有序进行的同时，产业升级将会是未来宏观经济的主线，一切政策都会向产业升级倾斜，确保我们国家在多个领域会拥有世界领先的技术。
既然宏观经济的大方向明确了，那么接下来对于行业基本面，就会比较容易判断了。
行业的基本面，其实主要是看市场需求，其次是政策导向，最后看货币导向。
这几个点其实并不冲突，市场需求是最重要的，因为政策本身也不会去刺激那些没有需求的行业发展，而会根据市场的需求去做进一步的支持。
从宏观来看，民生相关的需求，是最底层的需求，也是最需要突破的产业升级。
和民生息息相关，目前急需突破的产业，其实还有很多。
比如粮食业中的种业、转基因，比如医疗行业中的创新药、基因技术等等，包括手机芯片，通讯技术，包括新能源汽车技术等等，其实都是和民生相关的。
市场需求明确之后，政策自然会有足够的导向，给到优惠政策和扶持，最后是以产业基金为首的资金，导向这些行业之中，助推这些行业的发展。
从微观来看，选择行业一定要在政策纲要里，在未来的规划表里，五年规划决定了一个行业的发展。
当然，有一些行业的发展，可能也没有那么及时地写进纲要，毕竟五年一个纲要，但世界每天都在变化。
但是，对于五年纲要的规划，这些行业的发展前景，其实是一个简单的增长预测的。
可以这么说，这些行业在5年的发展时间，在政策的扶持下，会有3-5倍的增长。
要知道这样一个成长空间，给到行业里的企业，就是上一个大的台阶。
但是，每个行业总有佼佼者，也有在时代洪流下被淘汰的，这才有了下一步，也就是上市公司的选择。
如果说宏观是天气，行业是土壤，那么上市公司本身，就是一颗颗的种子。
养分再好，天公作美，也不代表一颗颗的种子，都能长成参天大树。
因为在同一片土壤里成长起来的树，相互之间就会有竞争，这是一个正常现象。
所以，我们才需要在锁定行业之后，耐心地去寻找那一家家有机会成长为行业巨头的上市公司。
我们都知道，选择上市公司，要选择行业龙头，但是对于龙头的概念，却很模糊。
很多时候，突然涨起来了才知道是龙头，或者过了几年看涨幅才知道是龙头。
其实，寻找行业的龙头个股，也是有方法的。
1、看产品的市场接受度。
所有的公司，最终都是卖产品的，否则没有办法盈利。
那么一家公司未来能做多大，就和它的产品在整个市场上的接受度，密不可分。
有一些公司的产品虽说非常不错，甚至比其他公司的做得还要出色，但市场接受度不高，或者说是市场占有率不高。
任何产品，最终市场认可度越高，接受度越高，对于企业的帮助才会越大。
产品的定价，产品的性能，产品的方方面面，最终都逃不过市场的检验。
什么叫做龙头，并不是说产品最高端就是龙头，而是产品的市场占有率最高，才是龙头。
2、看核心技术专利多少。
第二个要看的，是技术专利。
在产业升级的大框架下，新兴产业的崛起是必然的。
而新兴产业和传统产业的最大差别，在于技术壁垒比较高。
这时候，技术专利就显得非常重要了。
当然，不是说技术专利多的上市公司，就一定在行业里是龙头老大。
而是技术专利多的公司，在科技革新的过程中，永远能够保持竞争力。
所以，这类型的公司最有希望穿越时间周期，最终成为行业的龙头。
3、看同行业的净利润率。
还有一个比较直观的点，就是看一家上市公司，相比行业同类型公司，净利润率孰高孰低。
同业净利润率，是最能说明问题的。
因为所有的公司都是竞争关系，理论上买家不是傻子，一定会货比三家，并不会以更高的价格去买。
所以只可能有两种情况。
第一种，同样类型的产品，比同业的产品质量更好，所以享受更高的溢价。
第二种，同样类型的产品，价格是相同的，但公司的成本控制做得更到位，所以净利润率更高。
不论是两种情况中的哪一种，都说明这家上市公司，在同业的竞争中，处于优势地位。
这类型的公司最害怕打价格战，也是最容易在同业的竞争中胜出的。
4、看细分领域的发展前景。
最后一个，就是看细分领域的发展前景。
可能很多人不理解，这和龙头有什么关系。
绝大多数的龙头企业，都是细分领域出来的。
就好比茅台，是食品饮料中的饮料，又是饮料品类细分中的酒饮料，再到酒饮料中的白酒，再从白酒到高端白酒。
股价是独一档，产品也是独一档，牢牢占据白酒细分中，高端白酒的定位。
比起整个行业的红利期，细分领域的红利期机会其实更多一些。
细分领域的玩家可能会相对更少一些，一旦把整个领域的前景看好，龙头企业就容易脱颖而出。
我们把握好底层最重要的原则，就能找到长期投资的龙头个股。
最后聊聊长线牛股的挑战和变化。
很多长线的牛股，是经不起“风吹草动”的，很容易半路夭折的。
其实这是一个正常现象，因为宏观经济在变，政策在变，上市公司也在变。
有时候，一个发展上的关键决策失误，就完全有可能导致满盘皆输。
所以，对待我们心目中的长线投资，我们依然要选择谨慎小心，走一步看一步，时刻观察着上市公司的一举一动。
只有动态的观察，并且让市场来验证，才能确认长线的牛股，是真正的牛股。
单凭短期内的股价爆发，或者是短期的业绩爆发，是不足以判断一只个股具备长线投资价值的。
只有适应变化、拥抱变化，找到生存力足够强的上市公司，陪伴其成长，才是真正的长期投资。
♒➤股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
股票市场确实很大，A股现在有3600多只股票，未来还会更多，看上去选股很难。其实这些都是假象，3600多只股票中，具备长期投资的好标的，恐怕十分之一不到，真正能成为起来的股票更少，别不相信，这就是事实。如果不信来看下面的数据。
A股中过去10年ROE在20%以上的股票只有10只
连续5年ROE在20%以上的只有78只
连续10年ROE在10%以上的只有165只
ROE10%，这是判断一只股票是否具备长线投资一个门槛，如果你是做长线，标的ROE不能低于这个值，且是连年不能低于。如果你统计一下的话会发现，过去10年A股中具备长期投资的标的主要聚集在大消费和大医疗行业。
通过历史数据，我们可以得出，如果想选到未来有长期上涨能力的股票，最少要具备：
1.具备长期上涨的逻辑
比如大消费，大医疗，人们日常离不开，随着消费升级，需求还会提升的行业，上一个上年是消费医疗，下一个10年又会有谁加入？5G代表的科技股是一个，对标美国成熟市场，前10大市值的股票基本全是科技股的天下，这必将是我们未来发展的方向。
2，市占率要逐年提高，行业的上限要高
长期投资股票一定是诞生在行业前景广阔的行业中，行业市场几万亿才能孕育出大企业，一个行业就几十亿的市场，就算让一家企业独霸了，能有多少的发展前景。比如消费、医疗，是全世界谁也逃不开的市场，再比如未来的5G，通信、智能交通、智能家居等多场景都是规避不了的。
3.企业本身要具备竞争力，且具备持续发展的能力
这一点关键看研发，看谁的企业舍得花钱搞研发，掌控行业的核心技术，谁才能在未来的竞争中具备先发的优势，华为就是典型的案例。
总结：股票市场是很大，思维清晰的话，A股其实不大，具备长期投资的股票标的恐怕300只不到，如果再从行业前景，行业上限，研发能力上筛选一下的话，也就几十只的样子，别被股市的表象所蒙蔽，股市交易这东西，理解了并不可怕，可怕的是你不理解。
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▋♤股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
选好股要先选行业，选好的行业。就像一个成绩一般的人，把他放到好的环境，大家都努力学习的环境，成绩提高很容易。但是，要是把他扔进整天就是逃课、打架的环境中，能保持住成绩就非常不错了。
第一种好行业是符合国家发展规划，有顶级战略支持的，比如一带一路，比如人民币国际化，比如外循环，比如海南岛自贸区，比如十四五计划。国家的战略规划往往都是持续支持几十年的，有政策扶植的，这就意味着这个行业有长于其他行业的旺盛时期。就像皇帝身边的红人，跟着红人，发达很容易。
第二种好行业是老百姓生活离不开的，刚需的。比如消费，比如生物医药。只要人活着一口气，这种行业需求就存在，只要人类生活方式不发生变化，这种行业就会一直好下去。
选择出来好行业，再去选好股票——这些行业里的龙头。这个都不用麻烦你，你只要搜一搜你开户券商的行业研报就行。券商在研报中自己就告诉你哪几家是龙头、细分龙头或者有成长潜力的公司，逻辑是什么，他们的优势在哪。你记住了之后，等待月线低点买入即可。券商的研报很全面，很专业，直接拿来为我所用即可。重点是看他们的逻辑，而不是他们给的评级什么买入持有那些。
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⇌☺股票市场这么大，如何选择长期投资的好股？
选择长期投资的好股是很不容易的。
因为在时光流转中，各行各业都在发生变化。有的行业甚至可能几十年以后衰落乃至消亡。绝大多数的上市公司最终都会业绩亏损走向资产重组甚至退市。能具有长期投资价值的股票在市场中也是少数的。
因此在选股中一定要以概率为原则。
选择那些大概率长期会发展的较好的上市公司的股票。
什么样的上市公未来发展较好的概率会较大呢？
那就是行业龙头。每个行业的龙头公司在未来继续占有市场优势的概率最大。像医药股中的恒瑞医药在市场涨了很多倍了，仍然走势很牛。这就是与它长期处于医药行业的龙头地位有关。还有白酒中的贵州茅台股价通达到1000多元，都是由于其长期处于行业龙头地位分不开的。其它有水泥行业的海螺水泥、汽车行业的上海汽车等等行业龙头都是几十年如一日的给投资者带来丰厚的回报。
投资行业龙头是做长期投资最好的选择。但是有的龙头股票也会慢慢走向下坡路。因此还要做好风险控制。最好的风险控制是做好资金配置。把资金进行分散配置于多只行业龙头股票中，这样就可以避免买错行业龙头股的风险。
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