俄气公司今年上半年净利润超过前两年总和，达2.5万亿卢布，将首次实现年中分红，如何看待这一业绩？
▍俄气公司今年上半年净利润超过前两年总和，达2.5万亿卢布，将首次实现年中分红，如何看待这一业绩？
俄气公司净利润大涨，看得见和看不见部分的贡献都很重要
受制于美欧对俄罗斯的制裁，俄罗斯输往欧洲的石油和天然气受阻，导致今年的市场价格暴涨。虽然俄罗斯油气产品的出口量大减，但净利润却依旧暴涨。但如果将净利润的暴涨全部归咎于价格的暴涨，似乎尚不能彻底令人信服。
在分析俄气公里净利润暴涨的同时，不应该忽视另外一条几乎已经被人遗忘了的新闻，那就是今年来已经有多名俄国能源行业的高官死于非命。在各种相关的新闻报道中，找不到他们死于非命的缘由。但从俄气公司公布的财务报告来看，这无疑也是净利润暴涨暴涨的主要原因之一。
一直以来俄罗斯的寡头们成为了这个世界一道独特的风景线，他们积攒财富的速度实在惊人，却又不是通过人们熟知的途径。随着这份俄气公司财务报告的披露，我们终于可以弄明白他们的财富为何可以在短时间内暴涨的缘由。
从俄乌冲突开战以来，人们在惊叹俄军实力下滑的同时，也在分析造成军队实力下滑的原因，无疑缺钱应该是最根本的原因。而借助于这场冲突，普京终于有了底气和烟幕开始了又一轮针对国内寡头的“战争”，俄气公司这份财务报告就是这场看不见战争的答卷。
俗语道：打仗就是打的钱粮，又道：兵马未动粮草先行。只有雄厚的财务实力，才有可能应对接下来错综复杂的国际局势，随着欧洲能源替代的展开与完成，特别是北溪所有管道被炸，俄气公司的这种大好局面究竟是“回光返照”，还是今后的常态，都需要时间来验证。
▍俄气公司今年上半年净利润超过前两年总和，达2.5万亿卢布，将首次实现年中分红，如何看待这一业绩？
两方面导致俄气公司利润暴增
1.俄乌战争对能源供给的影响很剧烈，天然气价格暴涨，而依赖俄气的国家和地区在没有完全替代方案之前是必须接受高价燃气的，因为对他们来说这关系着国计民生！2.俄罗斯本身因为战争的需求，要求各兵工厂和企业加班加点干活，这就形成了自己对天然气需求的增加
▍俄气公司今年上半年净利润超过前两年总和，达2.5万亿卢布，将首次实现年中分红，如何看待这一业绩？
欧洲天然气和俄乌冲突之前相比已经上涨10倍，虽然欧洲国家说是不从俄罗斯进口天然气，北溪一号和北溪二号也停止供气了，今天有消息两个输气管道都被破坏了！欧洲国家虽然都在从其他国家寻找天然气供给，但是请记住天然气增产不是短时间的事，都需要两三年时间！
所以欧洲国家进口的天然气说到底还是俄罗斯的，只是在别的国家倒个手，这其中也包括美国，美国人这边要求欧洲不进口俄罗斯天然气，他自己进口然后买给欧洲国家，这欧洲的冤大头，还特自豪的告诉全世界我们停止进口俄罗斯天然气，依然能找到其他进口天然气国家，这其中印度、中国、沙特、土耳其等国都是在做俄罗斯天然气的二道贩子！
二道贩子当然挣钱。但是俄罗斯卖出的价格应该也比冲突之前价格高的，而且别忘记，欧洲国家都在提前储备天然气，所以今年进口的天然气量比去年大很多，所以俄气公司利润高很正常！
只是这种利润是否可持续，有待观察！
▍俄气公司今年上半年净利润超过前两年总和，达2.5万亿卢布，将首次实现年中分红，如何看待这一业绩？
最近，俄气报告称，其2022年上半年的净利润增长了2.6倍，达到2.51万亿卢布，EBITDA为2.2倍，达到3.05万亿卢布。与此同时，2022年6个月的净债务与EBITDA之比降至0.23。
首先，俄气强劲的财务数据源自俄乌战争带来的欧洲能源危机。
在2022年的8.5个月中，该公司向非独联体国家出口了约848亿立方米的天然气，比2021年同期减少了537亿立方米（38.8%）。根据Vedomosti基于欧洲天然气输送系统运营商网络（ENTSOG）数据的计算，9月26日，俄罗斯向欧盟出口了7680万立方米的天然气，而去年同期为4.245亿立方米。根据2022年6个月的结果，俄罗斯天然气工业股份公司向欧盟出口了约500-520亿立方米的天然气，而去年同期为791亿立方米。
俄气向外输送的天然气虽然减少，但价格上涨弥补了一切损失，据分析2022年上半年俄罗斯在非独联体国家的管道天然气平均价格超过每1000立方米730美元，在欧盟更是接近800美元。正式天然气价格高企，外加卢布对美元的升值所带来的偿还外债收益，使得俄气财务报表异常靓丽。
其次，俄气目前也面临着一些利空的问题
北溪管道意外的泄露事件让北溪和北溪2号天然气管道几乎无法使用，俄气向欧洲输送只能依赖于“土耳其溪”和乌克兰过境管道。
另外，俄罗斯天然气工业股份公司2022年的最终利润将受到矿产开采税一次性增加超过1.2万亿卢布的影响，财政部在6月底建议对俄罗斯天然气工业股份公司天然气生产的矿产开采税征收临时附加费。2022年的额外加税可能达到4160亿卢布。
最后 俄气今年的全年利润预期
根据ICE交易所的数据，9月27日在荷兰的TTF中心，10月期货的价格约为每1000立方米1930美元，而12月期货的价格约为每1000立方米2180美元。可以预测俄罗斯天然气工业股份公司对欧盟国家的天然气销售价格将增加到每1，000立方米1，000美元。而非独联体国家供应的天然气的平均出口价格，到2022年底将达到每1000立方米829美元。根据BCS世界投资世界高级分析师罗纳德·史密斯（Ronald Smith）的说法，到2022年底，俄罗斯天然气工业股份公司的EBITDA约为650亿美元（按中央银行现行汇率计算为2.9万亿卢布），净利润为450亿美元（2万亿卢布）。
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