有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
▍有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
蓄水池?池子里面的水能随意放出来?房产的本质就是议价商品,是资本获利的一件工具。巨量资金主动(为什主动就不说了都懂)或被动(被忽悠成房奴的…砸锅卖铁)进入房地产市场 ,牵扯方面太多一下…。天下熙熙皆为…。房地产市场是能快速吸纳巨量资金的“海绵”当然这里面巨大的盈余绝大部分被资本集团获取,剩下的只是钢筋混凝土(大家的房子)…
▍有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
谢邀!
首先简答:长久关注我的网友都知道,我好多年之前就开始反复强调:这种说法本末倒置,事实上,长久过热的楼市,恰好是超发货币的主因之一。
所谓“房地产是超发货币的蓄水池”的说法是:由于中国的央行超额发行了很多人民币,这些人民币没地方去,所以一大部分都流到了房市里,造成了全国的房价节节高升。所以要不是房价吸收了这么多人民币,我们的通货膨胀会更加严重。而万一楼市崩溃,资金大幅出逃,就会造成洪水滔天,万劫不复。
这个说法乍听起来很有道理,但完全违背了货币的常识。
之前,我曾用货币的“乘数效应”驳斥了这个说法,这个概念的核心是“银行是金融中介,用存款制造贷款”。不过,这些年从学术界以及全球各大央行的实践操作上来看,这个概念开始受到了挑战,人们开始认为,实际上是贷款制造了存款。
但是,无论如何,绝大多数人买房的时候都是要贷款的。如你想买一套1000万的房子,首付200万首付,剩下800万需要贷款,按我之前提到的,就当你去借贷800万的时候,实际上你和银行一起瞬间创造了800万的货币出来!
那我再从另一个角度来谈一下。
真正的蓄水池是水灌进来之后,如果你不让水再流出去了,这才叫“蓄水”。但是,房地产商开发了房子,我们拿钱去买,钱转账到地产商之后,它并不会存在账户上不动了。他会用这些钱继续买地,买建筑材料,给工人支付工资,拿去买跑车、游艇,甚至私人飞机……总之这些钱又以各种方式流回到了社会上,哪里谈得上蓄水呢。
背后的原因其实是,大家都想要房子,都觉得房价要涨,于是都拼命贷款去买房,而贷款的过程中货币被创造了出来,又回流到了经济体系里。
所以与其说房子是钱的蓄水池,还不如说:不断增长的房价,以及老百姓对房子的执着需求,是创造钱的发动机。至少它们是一个相互不断强化的正反馈过程。之前我曾多次用了一个更形象的形容:狗追尾……
说穿了吧,当今信用货币世界之中,money is debt,钱就是债,债就是钱,市场里流动的大部分钱,其实都不是我们通常理解的狭义的货币和“钱”,而是信贷或者债务。比如美国,它狭义上的货币只有3万多亿美元左右,而信贷却有5、60(甚至更多)万亿美元之多。
总之,“房价是货币的蓄水池”说法是不对的,更恰当的理解应该是:不断增长的房价,以及老百姓对房子的执着需求,是创造钱的发动机,它们是不断相互强化的正反馈过程。也就是说,事实上,长久过热的楼市,恰好是超发货币的主因之一。
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▍有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
现在有一种观点认为,中国这些年来的货币超发严重,截止2018年底M2规模超过了185万亿,M2是GDP的2倍。而房地产主要起到了蓄水池的功能,如果没有房地产这个蓄水池,恐怕国内物价的涨幅绝对不止在目前水平,肯定是高通胀率了。
但是也有观点认为,要不是近年来房价大涨、地价飙升,对贷款需求上升,国内的M2怎么可能涨到185万亿,是2008年底40万亿的4.5倍?正是有了开发贷、个人房贷的需求,才会把M2推得这么高。如果房地产需求没有了,M2增速就会大幅放缓。
而我们认为,如果国内房价这些年来不出现大涨,M2的总规模不可能扩大到185万亿规模。应该是房地产需求,导致了货币超发。而货币超发,才导致物价上涨才对。所以,房地产应该是货币超发的源头,而不是蓄水池。就算现在房价不涨了,甚至出现下跌,我国的商品价格就马上会涨吗?我们得出的结论是“不会”。
导致我国货币超发的原因有很多,房地产和基建投资需求只是其中的一部分。而我国的货币超发主要有三个原因:第一,我国的经济增长严重依赖于房地产投资和基建投资,而欧美国家为的货币为何不超发?这主要是其经济增长方式是靠消费来拉动。
我国的经济增长是靠固定资产投资,而固定资产投资需要耗用大量的资金,所以资金就不得不投入巨量资金。所以,正是有了房地产和基建投资对信贷资金的需求,我国的货币才会超发。如果没有房地产和基建需求,货币也不会超发,也不会有大量固定资产领域资金溢向商品市场,从而推高物价。
第二,中国经济增长依赖于货币政策全面宽松。只要经济下行压力增大,政府就会拿出一系列的经济剌激计划。从短期看,货币超发剌激经济增长,对经济恢复有立竿见影的效果,但是这种效果会逐步退化。使用得越是频繁,效果越是差。比如,过去每投下去一块钱,可以拉动三块钱的GDP,现在投下去一块钱,只能拉动0.9元GDP增长了。而且,货币政策偏向宽松会给引发通胀的抬头,
第三,中国经济出口增长方式使得货币被动超发。我国对美国、欧洲等西方发达国家都存在巨大的贸易顺差,这会导致大量外汇资金流入到中国,而中国实行的是“结售汇”制度,中国央行只能被动投放相对应的基础货币,而投放出去的货币都进入到社会上。也会导致大宗商品价格被恶炒,然后再逐步传递到商品市场的物价上。所以,货币超发导致物价上涨,也并非全都是房地产原因,也有我国对外巨大贸易顺差所导致。
正是因为,房地产市场非理性繁荣,导致个人房贷和开发贷需求上升,再加上基建投资需求,银行只能加大对其的投入,导致了货币超发。如果没有房地产的需求,中国的M2规模也不可能这么大。实际上,货币超发除了房地产和基建投资外,还与我国央行偏向于货币宽松来拉动经济有关。当然,长期对外贸易顺差,也会导致国内货币被迫投放过多,而这些超发货币一旦溢出到商品市场,就有可能推动物价的上涨。
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有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
对这个问题,不能简单地说是还是不是,而需要理性分析、客观看待。
从起初到房地产市场发展到一定规模来看,房地产市场不仅不是货币超发的蓄水池,反而是引发货币超发的源动力。因为,正是因为房地产市场的快速发展、过度发展,才歙得货币源源不断地流入到房地产市场,并迫使央行为了市场的流动性需要,特别是实体经济发展的资金需要,不断地发行货币,逐步形成货币超发。
从这个角度来讲,房地产是货币超发的源动力,是带来货币超发的罪魁祸首。
但是,当房地产市场发展到一定阶段,实体经济受到了极大冲击,资金大规模流向房地产市场,货币超发也十分严重后,实体经济对资金的需求变得不太紧迫,市场流动性过剩了,那么,又会转过来向房地产市场流动,让房地产市场变成了货币蓄水池了。只是,这个阶段的时间不会太长,央行会迅速调整政策,让资金回归实体经济的。
▍有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?
首先这问题逻辑上有问题,为什么要超发货币,制造问题再千方百计找解决的办法?
一国一定阶段的货币总量与商品合理总量动态平衡,一元钱所对应的是一元的商品。
如果出于某些阶层利益超发货币,必定会使物价上涨,货币贬值,人们手里的货币不值原来的购买力,劳动者劳动收入不能保持原来劳动力价值。
动用小量超发货币工具,只是在突发经济不利状况下急救权宜无奈之举,并不是经济发展良方,更不是经济发展的补品。这是以小毒攻大毒暂时工具。
但是千万不能错把超发货币当经济发展灵丹妙药,长期服用,让政府大量负债,让企业和个人大量负债,大量超前负债是把今后若干年消费能力提前透支,造成今后多少年靠制造端、供给端、投资端再怎么改变方法,没有消费力,大多数人手里没钱,经济不可能好转,内循环不可能良性循环。
这些都是世界各国通用的经济学最基本常识,我们不能听信某些专家误导,大量超发货币再建议让房地产成为超发货币蓄水池,由金融风险传导到房地产形成最大金融灰犀牛,这种建议不是为国家和人民好而是害国家和人民。
让房地产成为超发货币蓄水池,必定会使己空置率超百分之二十以上后,继续造房炒房,积蓄更大风险。
这有违中央一再强调的房住不炒精神,进一步恶化实体经济和民生,进一步加大依赖进口粮食。通过这次上海疫情让更多人认识到,吃是人的第一需求,没有吃高楼大厦就失去了意义,繁华世界就会暗然失色。
我们要痛定思痛,反思和纠错,纠正种粮不如买粮,种地不如卖地做法,不再超发货币及时化解超发货币带来的金融风险,打击炒房犯罪行为,不再为卖房鼓励更多农村人进城,合理规划好新市民的合理数和准入条件。不能把所有到城市来的人都归于新市民范畴,我们要人口分布均衡,工农并重发展,以工补农,不能放弃农村和农业。
综上所述,不能超发货币,让物价长期稳定,更不能为了大量超发货币找房地产和任何行业成为超发货币蓄水池。
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