美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
▍美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
钱，币值，是国家，社会生存保障。全球以美元换算，本就应以国际公法的规范。但美国不究责任承担者，以不良性的运作，印刷机器多点纸，增变了币数，现成钱的存在，减去了实质值，坑着债务国，十比零的游戏，让钱受到机械所侵吞。
▍美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
先来看看美国国债被抛售钱去了哪里。
所谓抛售美债，就是把美债在债市换成了美元，美元当然是跑到抛售美债者手中去了。
问题是抛售者越多，接盘买美债者反而会越少。因为美债毕竟已高达31万多亿，快到了极限，接盘买美债者当然会怕买多了最终卖不岀去，砸在了自己手中。
拋售者多，接盘者少，该怎么办？当然只有美联储自已印美元来接盘。这样一来，美元就实际上是从美联储手中跑到抛售美债者手中去了。
美联储为什么要印美元买美债？因为如果美联储不买，美债因无人接盘而零成交，轻则持有美债者都去找美国财政部要求还本付息，而美国财政部还要靠多卖岀美债过日子哩，哪里有钱回购原来卖岀的美债本金和利息？于是乎美国的财政信用就破产了。重则会直接导致美国债市崩溃，持有美债者会恐慌性抛售，必然诱发美国股市楼市抛售潮，从而导致美国三大泡泡破灭，美国经济崩溃。这样的结果，是谁手中的美元都大缩水，甚至血本无归，钱都随着泡泡的破灭变成废纸了，实际上最终都会跑到废纸篓里去。
再来看看日本国债零成交是怎么回事。
日本是世界第一欠债大国，因为日本人既富又爱国，特别爱买本国国债，政府卖出多少国债，日本人就买多少国债。这样一来，政府的国债根本不愁卖，所以一缺钱就卖国债，因此政府欠债总额高达GDP的265％，名列世界第一！
问题是光卖国债也就罢了，安倍第二次上台后又借安倍经济学的名义大印日元，政府一缺钱就印，乃至日元由零利息变成了负利息，这证明日元印得比美元还疯狂！
时至今日，美元在加息，日元还在降息，导致日元比美元贬值快接近30%！此外，日本破天荒持久岀现贸易逆差和通货膨胀。因为经济30多年停滞，日本人工资30多年没涨，现在日本人手中的日元既大幅贬值，长期稳定的物价又不断上涨。日本人自然越来越穷，再爱国也无钱买国债了。
日本央行还没有堕落到美联储那种地步：直接印日元买日债，其结果必然是日本国债零成交。
日本人手中的国债都卖不岀去怎么办？当然只能将到期的国债找政府要求还本付息。
问题是日本政府早已在靠印日元和卖国债过日子，哪里有钱对那么多日债还本付息？
其结果日本政府只能债务违约，而债务违约无异于日本宣告破产。
日本国家都破产了，日本发行的日元和日债当然也会变成废纸。废纸会跑去哪里？当然也会和美元美债－样，最终都会跑到废纸篓里去。
▍美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
美元成为国际通用币。最公平合理应将印钞机掌握在确确实实的联合国手中，否则，美国想印多少就应多少，它明目张胆地抢劫掠夺了别国经济，把全世界的经济秩序乱透了，别国辛辛苦苦干出来的果实大部分都被美国收割去了。
这样下去，别的国家怎么办呢？一定会想办法应付吧。稍微聪明一点的人都会赶紧把连续退价的东西抛售吧。另想门道把劳动果实放在放心一些的地方吧。
▍美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
近期国际金融市场出现了一个很有趣的现象，全球众多央行在纷纷减持美国国债、全球第三大经济体的日本10月份发行的日债连续4天0成交，市场似乎一夜之间对两大经济体的国债都不感兴趣了。
以日本为例，日本今年3月份、4月份、7月份接连3个月减持美债，8月份又减持345亿，总持仓量降到2019年12月以来新低，目前持有量仅为1.1998万亿。
按道理讲，日本把美债变成美元，资金更充裕了，但10月份国内发行的日债却出现了连续4天无成交的现象，那么各国央行抛售美债后变现的钱究竟去哪了呢？
首先，抛售美债的绝不止日本一家，根据美财政部数据，单是今年5月份外国货币当局买家抛售规模就达到了341亿美元，其中也包括加拿大、德国、澳大利亚、以色列、沙特等所谓“盟友”。
美债可以通过抛售兑换成美元，就像个人出售企业债券兑换成现金是一个意思。那么抛售美债后兑换的美元，去了哪里呢？
要弄明白这一问题，先要搞清楚美债的持有者都有谁。简单来说，美债持有者分为两大类，一类是美国自己，包括美联储、国内机构和个人，他们是主要持有人；另一类是海外投资者，除了各国央行之外，还包括养老金、共同基金、商业银行、保险公司以及个人。
了解了持有者是谁，那么“钱去哪了”就很明显了，肯定是回流到持有者手里了。至于回流后的资金用来干什么了，那就不一而足了，比如：
以央行持有者为例，他们抛售美债后回流的美元有多种用途，有的用于做多和力挺本国货币，止住日渐下行的汇率，8月份日本央行抛售345亿美债就是如此，目的是用于干预汇市。
还有一些央行用于其他方面，其中最为主要的三个方向是兑换成商品、换做黄金储备和企业股权。比如2015年中国和俄罗斯曾经抛售过美债，而两国的黄金储备在抛售美债后都相应地增加了。
除了换成黄金，还有一部分换成商品，比如我们会加大大豆等粮食的进口，同时会用外汇来购买或参股国外优质企业的股份，三一重工收购普茨迈斯特就是个例子。
总之，全球央行抛售美债后回流的美元，用途首先用于本国货币的“安全”，这是第一考量，比如防贬值、防汇率大跌等等；如果还有闲置资金，那么一般也不会趴在账面上，会用于商品进口或者收购海外公司的优质股权。
与央行不同的是，诸如各类基金、商业银行、保险公司这类美债持有者，回流的美元则用于“逐利”，对于这类持有者而言，追逐更高的利润才是第一出发点。
回流的美元会兑换成其他货币资产，只要收益率比美债收益率高即可，比如用于重新购买收益率更高的新发行的美债，或者用于银行拆借、投资基金、投资股市等等。
当下在美联储连续大幅加息的背景下，央行之外的持有者抛售美债的现象也比比皆是，一个重要的原因是美债发行时，收益率就被锁死了，无论美联储如何加息，回报是一定的。而美联储加息后，美元走强，其他货币资产的获利空间更大，此时美债换成美元再用于购买其他货币资产，回报率无疑会更大。即便重新用于购买美债，收益率也会水涨船高。
当然，对于该类美债持有者而言，回流的美元用于购买收益率更高的货币资产还只是“小儿科”式的操作，有一部分资金压根就不会动用，而是趴在账上，等各类资产价格跌至谷底时，用于抄底，从而最大程度的获利。
再者，对于个人持有者而言，在美联储加息、美元资产走强的背景下，其实美元资产还是他们的首选，不过是“左手倒右手”而已，可能会出现抛售美债的现象，但回流的资金会再次用于购买美元资产。
比如根据美国财政部的数据，8月份外国居民净购美国长期证券的买量为1752亿美元，这些“长期证券”就包括美国长期国债、政府债、企业债和股票等等。
由此可以看出，个人持有者抛售美债回流的美元，并非是趴在个人账户上，还是会用于购买回报率更高的长期证券等金融资产。
以上就是各类美债持有者在抛售美债后，美元的流向和用途。
但是，与这类持有者不同的是，作为另一大持有者，同时也是美债最后接盘者的美联储，它回购美债的影响就很大了。
美联储发行美债，同时自己又是持有者，且持有的规模很大，30万亿美债中有大约6万亿被美联储持有。
当美债被其他持有者大幅抛售的时候，美联储便会回购，而回购的资金是来自于“印钱”，这就会导致回购得越多，市场上的钱也就越多，物价也就越高，高通胀就此形成了。也也是为什么美国连续数月CPI同比涨幅都超过8%的原因所在。
综上来说，美债不同类型的持有者，其抛售美债后回流的美元，用途各有不同，各国央行主要用于稳定汇率，保证本币安全，剩余的才会用于进口商品或者兑换成黄金储备、优质股权；央行之外的持有者，变现的美元会用于“逐利”，追求更高的回报。
最后，至于日债连续4天0成交，这不是市场“缺钱”的表现，归根结底是日本央行所执行的严格的收益率曲线控制政策所导致的。
具体来说，日本央行将长期利率目标定为了0%，当10年期日债收益率将达到0.25%的时候，日本央行就会通过回购的方式打压收益率，使其长期处在0.25%以下的收益率上。
为此，目前日本央行才是日债的最大持有者，持有比例约50%。但实际上，如果按照市场机制，10年期日债的真实收益率应该在0.25%以上，但在央行政策的约束下肯定是得不到突破的。日债收益率本身就低，在此政策下就更吸引不到购买者了，连续4天0交易也就水到渠成了。
其实资本终归还是逐利的，当日债收益率被锁死之后，购买者就门可罗雀了，这也反映了日本央行收益率曲线控制政策的不合时宜，是不符合市场规律的。
最后，从资本流动的角度来讲，抛售美债回流到手里的美元，并不会平白无故地消失，一定是去了回报率相对更高的市场，这个市场可能是股市、债市，也有可能是实体，比如商品或者公司股权。
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▍美国国债被抛售，日本国债零成交，钱都去哪儿了？
日债不敢加息，加息便垮，低息甚至无息，肯定零成交。美债抛售，美元大都买了美国的产品或资源。
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